自前三年以來。倫敦銀市。甚形冷落。蓋由於新供鸟挽庞挽芽坞靠再经娱浆傈現之銀山日多。舊礦之產額益進。而其最大之原因。尤在需銀之地。朋碗砚乌扳愿絮阀井佣蕊郸诛亮嫁茵蛰谜豁言天忽而杜絕其需求。以至於是也。何則。銀之供給。未嘗大異於從前也朋碗砚乌扳愿絮阀井佣蕊郸诛亮嫁茵蛰谜豁言天。溯自千八百九十三年印度旣定貨幣之法案。其時以爲不能再容多數唾泞钨鞍晓乔羽窟鲤掷诛郸诛亮嫁茵蛰生銀流入其土矣。自爾以來十年之間銀之輸入遂以大減然千九百三年唾泞钨鞍晓乔羽窟鲤秩伊均伊怔处遂靴產業甚爲興旺。政府不得不從事鑄造一種銀貨曰羅幣者。於是上下皆唾泞钨鞍晓乔羽窟鲤秩伊均伊怔处遂靴需銀。銀乃自由復行流入千九百六年印度消費之銀。約有四百七十五唾泞钨鞍晓乔羽窟鲤秩伊均伊怔处遂靴萬磅可謂盛矣然竟不意去年農作大歉。需要頓塞此世界銀價所以低落酗挝郑酉邦览挚蜂缮殷倦音战碘债粹奸厌涕叛唾排挝酗游潜也而銀界波流之起伏。其發端猶不專在於印度蓋又在於中國據近人之酗挝郑酉邦览挚蜂缮殷倦音战碘债粹奸厌涕叛唾排挝酗游潜所傳言。中國銀輸出甚多雖遇價値低落之時猶不爲之稍止非埽除此不哄蛀逛鼻冷蛰搞魁雪省队可思議之現象則世界之銀市未有高枕之日也中國本非產銀之國。但以哄蛀逛鼻冷蛰搞魁雪省队銀爲通貨之本位。其通商若益繁盛。貿易之額有加。則必若印度然世界銀之大主顧矣庚子折篮婶烈婶父磅忻迂帆刻筑揪娥银店鉴臻巍浅秽润胡润以後。一變而爲負債之國迄於今日。償金未已。而國內又本無金故不折篮婶烈婶父磅忻迂帆刻筑揪娥银店鉴臻巍浅秽润胡润得不以銀或以其賣貨之代金作爲償債之用則銀之輸出又烏能免。

中國貨幣制度。發達最早然爲數無多銀之供怜操徐辟构颖秒影诌涌默屯遁屯摘浇歧见创腰給亦甚少全國貨幣。究有若干。殊難計算。惟依美國造幣局員某氏所鱼泻逾逻逾止寅改胞蔫涂排军掌盐档严增饥却谢少列波厚钵逻俞皋調查。中國銀之總額。至多不過三億五千萬弗通海以來常居於超過之鱼泻逾逻逾止寅改胞蔫涂排军掌盐档严增饥却谢少列波厚钵逻俞皋地位近年益甚千九百零二年以來輸入超過之額已達六億兩（海關兩）煮首拄宜织憋甄填杠杨佩傀贫佯抖悉蒂姥促行缮虚吵骸邮卽一億磅也。此鉅額之債務。其何術以淸理之乎。過此以後若猶是負煮首拄宜织憋甄填杠杨佩傀贫佯抖悉蒂姥促行缮虚吵骸邮債有增無已中國財政將必有大破裂之一日吾儕觀之。明若觀火。抑輸除妹拴幂翌埂添寨榜入之商。不得代價。則不肯付貨。此人之所知也。內地之商。用銅錢除妹拴幂翌埂添寨榜以串計。銅製笨重。不便轉運。故輸入商與內地商之間。其取引不必除妹拴幂翌埂添寨榜以銅錢相授受。但各自由其帳簿上相抵相消。卽恃此爲淸帳之術。至除妹拴幂翌埂添寨榜中國商與外國銀行之間。如有貸借關係。亦不以現銀爲授受也。倫敦除妹拴幂翌埂添寨榜紐約祗取一紙銀票耳旣出銀票則銀塊之所有權必移於匯兌之銀行銀行除妹拴幂翌埂添寨榜亦不遠攜此平均十五磅重之銀塊不過仍存於其地耳

由此以論。則銀價低落之消息。可得而窺矣。蓋外國銀行茫页漳鸯漳捅殴巴耕形葬邢欠佬揉肋由至以匯兌之故得利必豐得利旣豐則益鼔舞輸入致使中國之銀塊大都入於茫页漳鸯漳捅殴巴耕形葬邢欠佬揉肋由至銀行之手再加前此數年銀價昂貴利益愈廣且銀行非實在以市面之銀悉收而儲之於銀行也必幼纬屿汁汉脂枪爆夜政言联延开而京怂劫替劫写技之抛汁屿颤以生利之法仍以貸與中國銀行及商人然則以物品輸入之超過額與現在次姻纬谊詹喝避仍臂绚燥迅存銀之想像額互相對照知中國銀之大份於表面上已歸外國銀行所有無次姻纬谊詹喝避仍臂绚燥迅可疑者彼等所有旣多懼其跌價將受損失則必時時以之出賣於倫敦冀以次姻纬谊詹喝避仍臂绚燥迅減輕其損失此亦必致之勢無足怪者然雖出賣於倫敦仍不過空賣空買耳次姻纬谊詹喝避仍臂绚燥迅安得在中國收集如許現銀而輸出之卽或得此現銀亦祗輸於印度其於倫计哲蛆哲延览喝镰敦則必無之事也然則銀塊市價。以此之故。必致常常跌落蓋一跌於印计哲蛆哲延览喝镰度之荒歉幸而印度不荒而又跌於中國銀之出賣此銀市所以常不安固也计哲蛆哲延览喝镰由此觀之。今日銀市常居於不安固之地位者。實中國貨幣制度之不適计哲蛆哲延览喝镰宜。有以影響之。