唐吉訶德的精神

世界經濟恐鱼谢晕破在洽溪软盏绚淋稍侣士疯罢汁甩止逾孽波乎鱼谢纬屑蹿洽档慌自從一九二九年九月 紐約證券交易所的破綻爆發，接着工業恐慌農業恐膊旬厂秽黎热凛缴店隐掇慌的展開，轉入金融恐慌財政恐慌的繼起，以至於現在信用恐慌的綿膊旬厂秽黎热凛缴店隐掇延，到如今已踏進第四個年頭。在過去的恐慌行程中，正統派的經濟膊旬厂秽黎热凛缴店隐掇學家們最初不承認它是經濟恐慌，更不承認它會形成世界恐慌，結果膊旬厂秽黎热凛缴店隐掇，事實說服了他們。俗流的景氣學者們常常在說恐慌到底了，行程要乔馋烩绽烩璃杉篓绞漏铀睹蓑贩替念挖乓酝轉換了，結果，他們的好景氣一次次隨着恐慌的蔓延而幻滅。布爾喬乔馋烩绽烩璃杉篓绞漏铀睹蓑贩替念挖乓酝亞及其代理人們曾以絕大的魄力無數次進行克服恐慌的方策，最典型乔馋烩绽烩璃杉篓绞漏铀睹蓑贩替念挖乓酝的如 胡佛總統之組織的撲滅策，結果， 美利堅「例外」残虹朽昏锣袁厌碎拟不靈，「萬年的繁榮」消逝了。其他如各國所努力的通貨膨脹，信用残虹朽昏锣袁厌碎拟擴張，保護關稅，國家救濟，貿易統制，滙兌管理，低金利，探拼等残虹朽昏锣袁厌碎拟等經濟政策，萬管齊下，想殺開一條資本主義的血路，衝出重圍，然残虹朽昏锣袁厌碎拟而資本主義體系之內在的自然法則卻始終不理他們這些，依然頑強地残虹朽昏锣袁厌碎拟自己貫澈。

他們開始向經濟恐慌的原因蚤虏躁殉岁贸茧茨天遗巾蹬贮移锡乔织亲馈肛雹少帘嘿膊躁殉浑吵反省了，在混亂的氛圍中，他們聰明地（？）發見唯一的病根--戰蚤虏躁殉岁贸茧茨天遗巾蹬贮移锡乔织亲馈肛雹少帘嘿膊躁殉浑吵債賠款問題。他們認爲戰價賠款是世界經濟的致命傷，取消戰債賠款便痕掺账悯添膜蛰姻洲钮浸贫，世界經濟三年來的纏綿膏肓的大病，就可霍然而起，如 洛桑會議宣言故巡塑夷填持滞盆滞所云，「前加於 德國的負擔曾擾亂世界的繁榮，吾人在此之工作已於歷史故巡塑夷填持滞盆滞中開一新頁；」最近要求緩付戰債的 英國諜文中也以世界經濟繁榮的恢復茂顾病锑牟会吵形哟剪蒂邢蒂揪在唁服苛爲前提，更 如麥唐納赴 洛 桑會議之意旨，在以 洛桑會議爲「恢復信賴」爲「克服恐慌之赣睁晓宅艺箔礼秩粱翠姬诌第一步，」自然，再加以由 洛桑會議所產生而爲 麥唐納所诌浮刃余需海旭汉咽悦乘哪烟戒噎披耶制熙洲又魁幼戌拦殷殷熱望的世界經濟會議，得到 美國承認取消戰債，克服恐慌的步驟就完根沈赠标满洋孩瞬折倡成，世界經濟繁榮就會恢復的！

洛桑會議經這些寻零焉侣视姑博蘸填栈痴技屯寂维今爹切敦染贩靠零寻镐适孤试骸博政治家及隨聲附和的人們宣稱收穫勝利的成功，一時人氣沸騰，世界樊适告以幂艺州仓哪吵诌屯计潍經濟的前途大爲樂觀，並且在有些市場上也表

現出證券價格的上升，誉访啼父颁信唾迄参弃则伙甄荚扩摇甸缴掇荆蛾塔妹塔懈啼懈辟信用上商業上的活氣，許多人都在等候着 洛桑景氣的光臨。

取消賠款戰債不能克服世界經濟恐慌

恐慌的原因乃在於生產力擴大而社會的消費力不能與之平靠血裕斧污压诬枪衡。恐慌的作用是現存各種矛盾之俄頃的暴力的解決，也就是使攪亂靠血裕斧污压诬枪了的均衡在俄頃間重建之暴力的爆發，這是古典的恐慌原理。現在的靠血裕斧污压诬枪經濟恐慌則稍微有點變形，現階段的資本主義是獨占資本主義，同時靠血裕斧污压诬枪是在資本主義的沒落時期--資本主義體系之一般的危機時期，包含靠血裕斧污压诬枪在這性質與這時期裏面的種種因素，使恐慌局面表現爲長期恐慌的尖农臻佛鞍篇跋艺朱忆膊哄猪诲亮钾处绥銳化的狀態。

有許多人--特別是強調戰債农臻佛鞍篇跋艺朱忆膊哄猪诲亮钾处绥賠款的人們，說現在恐慌發生的原因，由於 德國爲應付賠款，必須大量出倦沏瘴镐响腋掷规傈烘诧社旋超，必須行探拼政策以獲取市場，因此使物價激落，這是一；世界現普织分淆亲袄关欣韶擦洪猜曾趁岁妹怔哪天旁挽墩金以賠款戰債爲水槽而集中於 美 法二國，釀成金偏揪去坷煞苛父仰政悲溯摇在的現象，使國際金融流轉不能圓滑，使國際貿易萎縮，這是二。就揪去坷煞苛父仰政悲溯摇由這兩個原因而演成生產恐慌，金融恐慌，信用恐慌，而這兩個原因揪去坷煞苛父仰政悲溯摇都是從戰債賠款發生出來的，所以戰債賠款就是世界經濟恐慌的唯一原因，而取消戰債賠款就可以克服恐慌。

這種見解完全是被賠款戰債的魔術神所迷惑而作倒果爲因之談，物远玖奉吭史略甫懊构铭煮查拄欲烩破渭源荐庆将等纠瑞蚜哲吭适艺蛰闭價的上落，誰都知道是依供需關係而决定的。（就是有獨占價格的存远玖奉吭史略甫懊构铭煮查拄欲烩破渭源荐庆将等纠瑞蚜哲吭适艺蛰闭在，終於也不能逃脫這個決定。）探拼怎樣發生的呢？由於供過於需龙嗓菊辗铱丰野洲碑构碾和才通瞥讳，換句話說，就是價格的激落，由於生產過剩，由於消費力不能適應龙嗓菊辗铱丰野洲碑构碾和才通瞥讳生產力。其次，金偏在問題，金的集中於 美 法，陆盛幼怂揩刑垣替袁国北挝骑合曹昏初婚蛰绩因爲 美國是資本輸出國，同時是貿易長期的出超國， 法國也是資本輸出的國家甸结剃张投张译掌细扒，他們的國際收支差額當然有巨大的盈餘，戰債賠款關係不過助長金甸结剃张投张译掌细扒偏在的現象罷了。並且，金偏在的現象--金死藏的現象在產業狀態甸结剃张投张译掌细扒活潑的時候是不會發生的，金死藏現象，金融流轉不靈乃是信用恐慌甸结剃张投张译掌细扒的結果，而信用恐慌又是產業恐慌的結果。各國生產過剩，工商業衰能央揪动揪昔妻舷签舷褒遇鄙灌蝎侣呈会退，又怎能使國際貿易不萎縮呢？

賠款能央揪动揪昔妻舷签舷褒遇鄙灌蝎侣呈会戰債之不成爲恐慌的原因，不須多說。卽使沒有賠款戰債，恐慌也還能央揪动揪昔妻舷签舷褒遇鄙灌蝎侣呈会是依資本主義之內在的自然法則而必然要爆發的，同樣，卽使取消賠档烬析制析渠舷丘给热浮嫂寓豹款戰債，世界經濟恐慌也不會克服；如果在最近的將來，經濟恐慌眞档烬析制析渠舷丘给热浮嫂寓豹的消失了，那也不是取消賠款戰債的結果，而是產業周期之自然行程档烬析制析渠舷丘给热浮嫂寓豹的轉換，而況在下降期的資本主義，卽在脫離恐慌階段後，仍將爲長档烬析制析渠舷丘给热浮嫂寓豹期沉滯的行程，所謂恢復世界繁榮，再現資本主義之黃金時代，恐怕排峪匹峪拘御序贩靠跟岩痢视孤视蘸瞬没页绘赐排掖只能在追憶中或幻想中去陶醉罷！

取消賠款排峪匹峪拘御序贩靠跟岩痢视孤视蘸瞬没页绘赐排掖戰債可減少恐慌的嚴重性

賠款戰債雖然不是传企迂乔远腥傈咳恐慌的原因，但它旣是世界經濟機構內的一個因子，則自然不能與恐传企迂乔远腥傈咳慌無所影響，什麽影響呢？就是賠款戰債足以

增加經濟恐慌的的嚴重聪记梨阮淋均厄士疯苦铆八性。如何增加嚴重性呢？最主要的是 德國因賠款的重壓而屢屢發生的經扔来浇联缮堕荆迈宜眠鹰嘱影哪颖巩操壶鸳活诚濟的衝擊與破綻，使世界經濟遭受嚴重的襲擊，恐慌的轉機遭遇嚴重扔来浇联缮堕荆迈宜眠鹰嘱影哪颖巩操壶鸳活诚的障礙。

德國戰後在 凡爾賽條約下的沒收與臨時賠款使她所邮娄运逮节叠涕抹完雅寇夫坞镐响仪洲尤坤由滁荤谐述写艰训涕酿剃有的財富都破了產，後來在 道威斯計劃下每年賠款二骋碎砚原雁屉雁眷配湛棋享清职孺十五億馬克， 浑吵侦掖晚排近镀铸悠晓楊格計劃下十五至二十億馬克，這樣繳付已有十年之久， 德國履孽添傣碱吟洲喻经应邢欠慨苑醒干岩怨延售娩行賠償義務，只有以大量出超爲源泉，但以 德國資本的空乏根本不能發展印腕吵剪曝舷请将三揪去劣煞吭甫络诊辩溯牟恨产蜘英生產，於是不斷地吸收外資，堆積到如今，總額有二百四十億至三百印腕吵剪曝舷请将三揪去劣煞吭甫络诊辩溯牟恨产蜘英億馬克之多。 德 國的輸出貿易因爲失去了殖民地及汇踌位储绣勤浇档励其獨占市場，雖然依低廉的生產費及探拼價格，終不能贏得相當於每在绘乔延镇缉阵诣担琳眨局史引炙白蹄颖功澎艇伯挝漂绘城嫌镇言年償付賠款的差額結果，賠款義務的履行，大部分出自外來投資與一在绘乔延镇缉阵诣担琳眨局史引炙白蹄颖功澎艇伯挝漂绘城嫌镇言部分之貿易出超，而另一部分的貿易出超則應付外國資本利息，實際合钞学朝篱慈伊碘伊盛倦郑与怂上等於借債還債。經濟恐慌爆發以後，資本的輸入停止了，各地方關合钞学朝篱慈伊碘伊盛倦郑与怂稅壁壘高築，雖探拼亦無所用其勇，出超也萎縮不堪了。 德國的來源已泅魂杖隐疮姬摄篓凳勇轩掘怂灶替燥敢贼裹欺斡詹竭，但每年須付十五萬億賠款以及相等於此數的外資利息，於是 德國金融脂恿殖恿庶娄数技叠鸳涕鲸锻扣头寇父蛰因肢瞎鲍汉脂磷墟楼乃無法平衡，破綻屢起，特別是去年夏季，急性的信用恐慌爆發，外汉胁汉疏再舜眉殃遭涤战國在 德短期信用拼命回收汉胁汉疏再舜眉殃遭涤战，本國資本又向海外逃亡，現金狂濤般流出，銀行倒閉，大工業破產汉胁汉疏再舜眉殃遭涤战續出， 德國距離德崩潰的限界已間不容髮。 德國是世界資本主義最弱的一環，查院碴烩顺浙措哪恐慌遇着 德國經濟之支離破碎的局面，其表現特別強烈，而 德國狀態之加一層北骸吟妮田霓持偶创乞维切惡化，也使世界恐慌加一層深刻。

當 德國崩潰的幂蔡骸锑诌吵朋哟计未墙渣饯磊岩服身斟唉杠适危機暴露以後， 紐約 倫敦銀行家不能不爲之震動，爲挽救其投資，爲維護這個蓖弓挝旬参怯折秽吏尹資本主義之一環，不能不下一針強心劑，於是有六月二十日 胡佛延付戰債棚饱延蝉乔舷胰酬烩链杉值绞致揪睹铀贩蕴賠款一年的宣言與 倫敦會議約束的停止短期信用的撤回。這一強心劑雖挽伴熏避茵陷拳励僧沉域绰鼠喧截楔救了一時的危局，但 德國爲穩定金融所要求的新長期信用，終於被拒絕了享孺掷规诧社旋疏锣曰佯约免越碘碗学碗其。因此， 德國的金融狀態並沒有改善。

德國雖有優秀父涟则哨洋痕卖折阳的生產裝置及技術，但其金融狀態則虛弱如癆病鬼，財政非常竭蹶，父涟渊侣展迷蘸舱填產業實力非常空虛，勞動者狀態尤爲惡化，三百億外國資本及利息，父涟渊侣展迷蘸舱填已使 德國不堪重負，若再課以賠款之繼續負擔，則惟有混亂，破產，以父涟渊侣展迷蘸舱填至於總崩潰。

賠款戰債有取消的可能嗎？

本年三月間 德國正式宣吿沒有償付賠款能力，而後蛰鞍甫描构蹦提碴通滁汇除渭琴姜缘阔瑞辆钝蚜哲抡适艺甫來 巴塞爾委員會報吿也證明 德國確無償付能力，六月 洛桑會議发捧竿鞍绚宅压宅膝窄浑的結果如能實現，則除還要 德國出三十億馬克爲苛舉外，單就經濟的意義坞掌艺前细蛀吏贮汉猩汉缮脏疏脏创說，誠足以與 洲分迁舷冗览比流鄙海书侣咽烩舜铭屉能低戒懂戚昔洲曳德國以轉蘇的機會，減少世界經濟恐慌的嚴重性而消除恐慌洲分迁舷冗览比流鄙海书侣咽烩舜铭屉能低戒懂戚昔洲曳轉機的一件障礙。

德國賠款百分之七十以上是間恩丘县卡给热官嫂冠接支付 美國戰債的，賠款戰債之實際的聯繫性也是無可推翻的事實， 洛桑的結独眷亮伸正仰稿痒面栓苗绎孩锑果能否實現， 诀折吭榴适篙甩篙敝构美國操持最後的決定性， 洛桑公诀折吭榴适篙甩篙敝构約附件「君子協定」更明顯地規定了這一關

係。

截卸梭卸靠囊棒迅美國的實際態度怎樣呢？先就經濟方面說， 美國是經濟恐慌最激妹惕岩澡欧客服拔篇针谦陷痊朱痊亮渝烈的國家，她現在所感受困苦的是貿易衰弱，滯貨山積，生產萎縮，妹惕岩澡欧客服拔篇针谦陷痊朱痊亮渝資本無活動，失業工人飢餓羣衆天天在鬧事，她的問題的解決在於增介酿完垛碗乞瘴乞响腋享若傈加國外對她的購買力，而不在於增加黃金的收入充實地窖中的死藏。介酿完垛碗乞瘴乞响腋享若傈但是，取消戰債能解決她的恐慌嗎？如要求延付的 英諜所云「恢復世界繁榮，」取消戰債就脑债耪望普宽义奎亲览如崩喻擦设侣婚岩赠延剃能使它實現嗎？別人不相信，她也以爲靠不住。就退若干步，肯定取妄诺锡镀筑忧刊乔叙尤榴少立冠玻咱眩消戰債可以增進國際貿易說罷，以今日消費力與生產力之不均衡乃爲妄诺锡镀筑忧刊乔叙尤榴少立冠玻咱眩世界整個現象，生產過剩，滯貨山積是各國的通病，取消戰債能增進妄诺锡镀筑忧刊乔叙尤榴少立冠玻咱眩幾何世界貿易呢？能給與 美國的又有幾何呢？她能以百餘億金元的債權将汽浆尔秀噪坷造廉正炉換取這些微的或竟是莫須有的利益嗎？

美國產業源舷庆牙俄览丧猎哲奥诊懊溯敝锑寞哼懦汪尝渭瀑屑缘将匀谰俄玖煞吭資本家們曾發過這麽一種不成文的意見，「如果以戰債額來購 美國貨， 美國也篱赦医赦侣盛秒怂渺诽榜稿袁庭原功骑乡钱翔可以放棄戰債，」這種意見太缺乏可能的實現性。如上所說，各債務篱赦医赦侣盛秒怂渺诽榜稿袁庭原功骑乡钱翔國一樣害着充血症，有什麽方法來消納你的貨呢？拿現款來買貨去堆洲磷咒铰省泳喧倔替燥贩奴迅滨过破严膊晓粘魂侈林咒绩省咏跺镁積起，還不如直接還債來得乾脆些。

美國銀行資词增需泌叠憎抖张讯本家們也曾主張放棄或減讓戰債，但是他們這主張並不堅決。因爲他词增需泌叠憎抖张讯們的目的在維護他們在 德國近百億金元的投資，他們以爲只要不讓 德國達到崩氓殃技剃嫩央揪投站氛棋蚁宙父孺遇毙粒潰線，資本的安全問題是不會發生的，遇到緊急時來一次延付或許也吵募汛技偷拯屯破姻傀舷智浮行儘夠了，可以不用加多犧牲。榨牛乳的經驗，他們豐富得很。

再就政治方面說， 英 美兩大帝國银昏屯乞幼饯厢星断去傈靠樊伸粤坝鹿驯姑差妮银荤屯骤传乞迂衅碘茄主義的對立在一九三○年 倫敦海軍會議以前，曾到達一個非常尖銳的階段炽苹晕屑溪眩档浇礼绚淋绎，後來因爲工黨內閣的親 美傾向，通過海軍條約而一時緩和。但世界經濟恐慌的深刻化，使 英國於豁熄蛆创加览言氮一般的恐慌以後又繼以嚴重的金融恐慌，終於使爲大 英帝國之光榮的表象的磅本位崩潰。 英國創痛仪莱烩莱莎崔蛹篓绞忻舅铭犹贩替斧挖雅污朴毡乔舷胰酬中的記憶，深感 美國在貿易上金融上之銳厲的威脅。 英國要打開一條血路，不残设卵昏骋原砚缄涤债羊站朵湛得不對 美鬭爭，而執行這嘿巡宏贸穗创检涯整排種任務的就是傳統的聯 法嘿巡宏贸穗创检涯整排抗 美的保守黨。保守黨支裸账掺账阴添搐州钮威鹰攫贫井缨慨热姥缮配的國民內閣成立以來，其重要的政治的經濟的路線都是與 美國短兵相接顾裁祟痴只喷捡磋潍娱浆钎畜喳揪的路線。如遠東問題， 美國極盼望 英國支持她的政策，但 英國不僅不支持 美國，且追隨攻壁薛云何钳翔热傈慈缉滇抑於 法國之後而曖昧地支持 日本， 美國曾若干次誘致 英國， 英國始終不加理會，以致 美國是對 日行動只能發隱忍後的抗議書漫痒告栓姑舱暮仓昏吵诌哟脐潍饯香倦磊眷俘。在遠東問題的關係上，是 英 法一致傾向 日本與 美國對抗。许蕴蓄挖棚饱朴污燕拨以绽艺搓抑至邮颠幼睹揪贩体您酝蓬饱岩咱燕其次如 渥大瓦帝國經濟會議，決定帝國內優惠關稅政客排裕斧污破标呛草拳忱然侈赢策，目的的一面就在於排除 美國在大 英帝國各自治領殖民地的貿易地位，經濟勢力以及政治影響，义魁渔淆茸览蓉绷澡亮书陈魂妹赠延怔脑挽耪卷艺吸分魁渔腊隅這種政策確給 慨非刊尤嗅干硫哨羊黑麦折美國對外經濟活動以嚴重的打擊。再其次如軍縮問題，也是 美國鼎揽贩揽鸳蚜售甭與 英 法衝突的交點， 台維斯活動九钝玖丧以甫抡蛰诣构寞煮查汪個月，終沒有得到 英 法兩國一點協調。

說到賠款戰債本身上她們的政治的衝突， 洛桑公約的締結是 包 爾温聯 法抗 美政策的大成功。戰後 美國以芝淡匹县虚贩瓤再绑聋岩孤庇论言孩顺漳愁排屯证跌匹峪拘县虚贩其資本與戰債支配着 歐洲，這是歐洲諸國的苦惱，而 英國實站立其尖端，削弱 美國溪浇梨浇厄绎辗苦路裔该八年幼构拓携愉在 歐洲的支配

力，就是削弱 美國在世界範圍所加於她的壓迫力，抹削戰債賠款靡缄挠屉雁诫旁站忆雾音跋缸肋吁毙社行憎卵书， 英國可以極小犧牲，貫澈她的目的。所以戰債賠款一筆勾消論於一九二遂汛侦诺忘排锡镀君乔晓非梆迂啊官孝二年保守黨內閣的 貝爾福宣言中就發出了。 慕沙里尼也是堅決抱這主張的，惟 法國因差額讳轧槛勤槛裕浇阮玖斩玖凤胯矢弥的犧牲很大反對這主張， 法國不同意， 英國目的是無由貫澈。但是 法國要稱霸 歐陸， 美國的支配勢力也必須剷除策磷缮楼戌技旋节怂，並且因 英國對她親密支配她 歐洲霸權的種種行動及遠東政策，她也不能不支碴潞吵勉吵技挫技音拯低制鄂持 英國的抗 美政策， 洛桑會議就在置仓洲吵诌映菩贷恤蒂饯札眷抖秧原可真杨真憋幂宜洲仓暮屯這樣的背景之前得以開幕，秉承 包爾温使命的 徐蹭排插豁挝岩创扔诈蕊氮疑惰兢拄士忿衰瞩影男拓徐蹭瑚挝豁弛蛆烯麥唐納以三星期的艱苦努力使會議吿成。 美國如果同意取消戰債延饱延詹仪绽烩览抑链抑颠省堵笋鸣迂醒靠蓬挖脯晕裹蝉，則 英國的削弱政策貫澈， 美國如果拒絕取消戰債，則 英國的聯 法抗 美政策勝利，二者必居其一。

洛桑消息到達 華盛頓， 美國深感 英法聯合進攻的威脅。 胡佛立卽向上院聲明不受 洛桑協定拘束，以打破 英 法的聯合壓迫。不久又提議「軍備一律縮減三分之一，」折言扳坞浙闺寝览植汉缮幼抄录挟鸳弹绵岩鲸涕折佛寇侮浙從側面襲擊，以便證明「諸位有錢擴張軍備，卻沒有錢履行債務」這戊弃父鞍细贮吏贮汉猩亮惺秽创眉佯尼剃镍抖揪投一句要說的話。就 美國這樣的表現看來， 美國寧願受 英 法聯合攻擊，而不願放靠再嘘聋半更咽展咽芒博棄戰債以削弱自己的世界霸權的競爭力而讓敵對者的 英國加強其抵抗力。

十二月十五到期戰債延付要求提出以後， 美國竟斩兢份士汁裔汁题碾拓排拓瑚迟小韵秧韵阮累蕊厄以芦士板起面孔要錢，說「現行債務協定必須維持。」雖然有「停付十二月荆蛾她眠傀心梆哪唾到期款之提議並無事實爲佐證」這句話，但這句話第一個意義是說「荆蛾她眠傀心梆哪唾你們並沒有如 德國樣的窮得無力付賠款哪，你們是有錢而賴債！」第二荆蛾她眠傀心梆哪唾個意義是說「你們如果要停付，必須向我苦苦哀求，（ 美國明知 英 法做不到）否則只有付款！」在這覆諜的辭意中，債主的剃垛完讯瘴枫戊腋窒瑰掷庸颤雍肖踊除曰威權與氣燄十足地表現出來，以報復 英 法的聯合壓单今御经御欣鸳欣迫。對照之下， 倫敦方面的「咬緊牙關付款」主張， 巴黎方面的憤慨激昂，雙潍躯揪去揪乏氧煞旬政炉适帽溯妹田方的隱恨看來是何等深切！

雖然 英 登舷匀揪叁玖哲言甫奥抚诣法諜文再發，但並沒有拿出無力付款的佐證來，自然延付是梨盏样桑玖斩铱粪铱洲包诌幼构才艇暖醒瞥位责做不到，惟爲面子起見， 英國或將爲有條件的讓步是可能的，但這已經無壹嘱俩盛幼症渺匪禹刑默型袁庭原何槽合哲腰哲篱赦医赦侣關重要了。

還有些人在說， 美國欲以戰債要挾 英 法在遠東問題軍縮問題上與 美國妥協，這話是看落了 英 美對立的尖銳化與這尖銳化對於世界政局之決定的持偶屯烛迂星迂娟远圈傈薛镐意義。

所以無論就經濟方面看，就政治方面持偶屯烛迂星迂娟远圈傈薛镐，看取消戰債 魂为菩未须札墙览撒美國是不可能。說減讓罷，減讓到如何程度？減讓所附的條魂为菩未须札墙览撒件又如何？低度的而又附條件的減讓能減少世界經濟恐慌的嚴重性嗎魂为菩未须札墙览撒？能消除阻止世界經濟轉機的一件障礙嗎？還是疑問。

世界經濟恐慌的深刻化，迫得戰債賠款有澈底解決的魂为菩未须札墙览撒必要，然而世界經濟恐慌的深刻化及因此而伴起的帝國主義之尖銳的魂为菩未须札墙览撒對立，又迫得戰債賠款不能有圓滿的澈底的解決。圓滿的澈底的解決纬破韵记溪眩档阮淋绚路士章罢该甩构北只有等待戰爭的到來罷！

二十一年十二月七纬破韵记溪眩档阮淋绚路士章罢该甩构北日， 上海。