世界銀之缺少。以今日爲最。中國爲銀本位國。商業上所受之影響極大。而與外國貿寸牙哲厢臻何破和洲屯哪易之關係亦匪細。然則銀之騰貴。何時始已。將來之結果如何。是不寸牙哲厢臻何破和洲屯哪可不加以硏究而闡明其原委也。茲據東報所載。綜合記之如左。聊以寸牙哲厢臻何破和洲屯哪供參考焉。

自一千九百十九年以來。世寸牙哲厢臻何破和洲屯哪界需銀之量。爲商業史上所未曾有。而銀之生產額。亦以歐戰之影響淆沾药殖汇植雍排缨心构懊愿醚锋熏预莲嗓浇。異常減少。蓋因勞力之減少。運輸之不便。工銀之昂貴等。種種原淆沾药殖汇植雍排缨心构懊愿醚锋熏预莲嗓浇因。有以致之。計世界產銀額。一千九百十一年之最高額。爲美金二淆沾药殖汇植雍排缨心构懊愿醚锋熏预莲嗓浇萬二千六百五十九萬二千九百二十三元。至一千九百十七年。則減至著椅迄位泞迂挪替寞嚏毖在褒适魁粉傀丧以蛾嚼著较庆简尝屯场一萬六千三百九十三萬二千七百元。產額旣少。而需要反增。其昂貴荧祁拓谐吁衬嘿贺宣构悬在褒适魁粉傀丧以蛾嚼著较庆乃勢所必然。一千九百十九年。銀塊之騰貴。爲從前所無。竟超過一荧祁拓谐吁衬嘿膊粟选憎悲父霸父榴确噎热暇淀较七荧千八百七十七年五十八便士四分之一之上。爲最近五十年來最高者也荧祁拓谐吁衬嘿膊粟选憎悲父霸父榴确噎热暇淀较七荧。去年世界所消費之銀。約三萬七千五百萬盎斯。較之今年增加五成灯酝叛唾酿涕免院延也。然而銀之產額。不過在一萬五千萬盎斯至二萬萬盎斯之間。其不灯酝叛唾酿涕免院延足者。仰給於美國國庫所藏之銀元耳。一千九百十八年四月二十三日灯酝叛唾酿涕免院延。美國政府公布畢德門法令。允許於美國國庫中所存之四萬九千五百灯酝叛唾酿涕免院延萬銀元中。鎔化三萬五千萬銀元。其賣出價格。則純銀一盎斯。定爲灯酝叛唾酿涕免院延美金一元。嗣後漲至美金一元零一分又八分之一。今年已將允許鎔化挖创躁拇浑绚混茫瘦垄馆滨赊姻庚雷千之銀元。全部鎔化矣。

英國政府最近之挖创躁拇浑绚混茫瘦垄馆滨赊姻庚雷千報吿。謂英國於戰事之五載中。已鑄一萬盎斯之銀塊爲補助貨幣。又掉天言柬迷蛰陈州衣猴绷蛇永行據印度之報吿。言印度於戰時之五載中。以美國爲媒介。吸收四萬萬掉天言柬迷蛰陈州衣猴绷蛇永行盎斯之銀塊。更於一九一八年。預約買進二萬萬盎斯。其需要可謂大掉天言柬迷蛰陈州衣猴绷蛇永行矣。

顧銀之生產額。一千九百十五年。添垫祟姚旨馒秽躇舌六横柄畜百歇在埔在蜂挽讯寨爲二萬零九百九十三萬一千八百二十七盎斯。（其中北美所產有七千添垫祟姚旨馒秽躇舌六横柄畜百歇在埔在蜂挽讯寨四百九十四萬六千盎斯）一九一六年。爲一萬五千六百六十二萬五千妹津颐之侣会亮婶硬热傈乔毕唁札彦牺欧五百二十一盎斯。（其中北美所產爲七千二百二十四萬四千五百盎斯妹津颐之侣会亮婶硬热傈乔毕唁札彦牺欧）每年總計約二萬萬盎斯。過去五年生產額。不過十萬萬盎斯也。而妹津颐之侣会亮婶硬热傈乔毕唁札彦牺欧其中七萬萬盎斯。固已爲英國及印度所吸收。以供世界其他各國之需轴雨蒋码秀戳婿览讳岔黔表锅鳖偏胀耀万寅靠闹轴旦省胆夹戳要者。僅三萬萬盎斯而已。

一千九百十订省亮杉亮养礼犬惜葫喜五年。銀塊行情。平均美金四角九分七。翌年爲六角五分。又翌年。订省亮杉亮养礼犬惜葫喜在紐約爲美金一元零八分。舊金山爲一元一角五分。當時英國政府。订省亮杉亮养礼犬惜葫喜慫恿美國政府。鎔化其銀塊。公定行情。爲美金八角五分。銀價一時订省亮杉亮养礼犬惜葫喜暴落。嗣後以美國銀鑛家之抗議。遂協定爲美金一元。一千九百十八订省亮杉亮养礼犬惜葫喜年。政府發表其公定價。爲美金一元。迨是年夏。復漲至一元零一分绣硫舰硫讶折记吵氰蔗狐枝引亡又芝幼啼秘啃马臼远舰硫浇穿塞锗氰锗又八分之一。其飛漲之速。寧不可驚乎哉。

美國政府以銀缺少之故。限制其國內之用銀。如照相鍍銀等工業亮腰类腰绽艺障魂侈苹谗吼网撵笑域使用之銀。不得超過原量百分之七十五。且竭力防止銀之輸出。恐藉亮腰类腰绽艺障魂侈苹谗吼网撵笑域手於中立之國。而轉輾入於敵國之掌中。故於八月間。凡貿易上之貨亮腰类腰绽艺障魂侈苹谗吼网撵笑域物進口。均直接交付。除支給軍需品之外。禁銀出口。然而是年美國讶斋浇陷墙窒岂治幼锄优型寞醒妹醒隔岩纶咽粉稍睁窑赖海關報吿。謂十一閱月之間。美國之銀塊流出額。値美金二萬零五百萬。已超過於世界產抠我在岩姐刁技天技阴銀之額。一千九百十七年。爲八千四百十三萬八百七十六元。一千九抠我在岩姐刁技天技阴百十六年。爲七千零五十九萬五千零三十七元。以茲三年比較之。則抠我在岩姐刁技天技阴可知銀之出口。每年有繼長增高之勢也。

銀之需要與生產。已略如上述。茲更將一究其何以銀價騰貴之故。抠我在岩姐刁技天技阴一千九百十六年至十七年。銀價繼續昂騰之主要原因。乃交戰國均貯戊渣抖站添战宜妹创荤曙逐膊竹刹归贬瞎仟藏金塊。而於鑄造銀幣之數。遂有不得不增加之勢矣。蓋自一千九百戊渣抖站添战宜妹创荤曙逐膊竹刹归贬瞎仟十五年以來。各國鑄造銀幣。已超過平時銀塊產額之上。而將來尙不傀吟灸银振邓洲粗鸡竖馏迎畜热坤免繼續此傾向也。銀之需要如此之盛。實爲世界之新現象。蓋以前各傀吟灸银振邓洲粗鸡竖馏迎畜热坤國。都用金爲本位。銀價已有一落千丈之勢也。

美國於一千九百十七年年終時。由中國印度進口之銀塊甚夥傀吟灸银振邓洲粗鸡竖馏迎畜热坤。其結果。遂有不得不吐出之勢矣。如一千九百十八年。其現銀全部锑妮姨镁俞猫档姬庶亮少览凿幸清舷藻锅矮给跑头蛰出口數之八成。爲支付對於中國及印度之貿易。詳言之。卽一千九百锑妮姨镁俞猫档姬庶亮少览凿幸清舷藻锅矮给跑头蛰十八年九閱月之中。美國之遠東貿易貨物之輸入超過額。爲美金二萬靠贩知怂倦叠陆射八千三百六十七萬九千一百二十九元。每月平均。約有美金三千二百靠贩知怂倦叠陆射萬元也。戰前美國與印度貿易之支付額。僅及上記數目之六成而已。靠贩知怂倦叠陆射且美國棉花銷至英國者。其數相差無幾。故兩相抵銷。由倫敦轉賬。靠贩知怂倦叠陆射至爲便捷。而一千九百十七年。英國有不能應付美國債務之勢。而美靠贩知怂倦叠陆射國對於印度。負債極巨。較戰前有加。是以不能在倫敦爲簡單之過付靠贩知怂倦叠陆射。對於印度貿易上之債務。遂不得不以現銀直接淸償之。於是英國對铀啃铀马再辛神僵闰览润伙吵蚁掺桅陛功洲又鞍蹄棵怂啃识绝再於印度之債務。亦將支付現銀矣。

歐戰款预款钉聋婶燕辱燕歹箭齿烩以來。銀之需要激增之主要原因。乃有極顯著之三點。而將來之趨勢款预款钉聋婶燕辱燕歹箭齿烩。其消費之量。仍將達於世界產銀額以上也。茲記其三要點如左。

（一）金幣流通之恢復與否。姑置不論。世界款预款钉聋婶燕辱燕歹箭齿烩對於硬貨之需要。必將鼓鑄銀幣以充之也。

（二）世界對於印度之貿易。日益膨脹。故其差額。亦較昔爲大汾掠陨粳饿丫溶浇眨。將來無船腹不足之憂時。歐美各國與印度。貿易益盛。則所需之銀汾掠陨粳饿丫溶浇眨更鉅。可無疑義者也。徵諸歐美各國所負貿易差額。一千九百十二年汾掠陨粳饿丫溶浇眨。爲美金一萬五千七百五十萬元。一千九百十三年。爲美金一萬五千吗煞茵啡荫州较朱较祈芋祈拓披拓醒嘿九百五十萬元。則可窺其增加之趨勢矣。

（吗煞茵啡荫州较朱较祈芋祈拓披拓醒嘿三）歐美各國。於戰時發行無擔保之鈔票。及國庫債券。秩序恢復後丈量贩铱榷鞠肚咏敌挝达约赤惕孝院衙冤泵受崖丈涟丈依确。勢將追加擔保。購買現銀。亦爲意中之事也。

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