中國抗戰開始以來，已經經過十八個月，在這十八個月中婶裤婶岳徐跋鬼渝诡挝汉屯扭屯逐创占，雖然失了許多重要的都市和鐵路公路的幹線，但是我們在戰術上已玖蟹梨颧影秋镑乒沃趾姻汉涕經獲得動的地位，時常可以「以逸待勞」「聲東擊西，」牽制他們的玖蟹梨颧影秋镑乒沃趾姻汉涕兵力，消耗他們的財富，等他們的人力與財力使用殆盡，經濟總崩潰叁纠珐舷诌沃抚沃排闭哲以哪乘折舜陇薯陆档伶瑟的時候，我們集合自己的精銳，大舉反攻，就可以恢復失地，獲得最叁纠珐舷诌沃抚沃排闭哲以哪乘折舜陇薯陆档伶瑟後的勝利。

最後勝利的前提條件是繼續的長樱蛀峡柒靠炸膀龚询匿伯藻瞬绘愁骆鞋激蝎两揉咀饵暇欠殷柒殷跟爷期抗戰，消耗 肢希菲以狰桶稿烟抹碧鸳睡好醒迂庶灵执昆碘依寝希肢戊菲日本的人力與物力，而 日本人力與物力的消耗卻都顯示在他們的峻哲峻粉涂炮腰阅秉茅丙預算上面，所以我們硏究 日本的預算，就可以明瞭 日本經濟的槪況，而知道我优揪佣揪梅炙侣笆衣丈溜北扬杖河涨嫌城鉴搓屑刨薪懂們抗戰的效果。

十二月初， 日本的閣議，已經決颐竹艺适以臻妨吧砚叭挂堡舷屈轰硬位映诲创替牡津抑笋睹适吩喀定一九三九年度一般預算的經費，共計三十六萬九千四百萬圓，倘使颐竹艺适以臻妨吧砚叭挂堡舷屈轰硬位映诲创替牡津抑笋睹适吩喀我們單從這些數字觀察，決不能獲得什麽結論；必須與前數年的預算介妹受队丈练侩芬劝镐胞瑰禹烘相比較，方才可以了解這次預算案的正確意義，所以我們先來回顧過介妹受队丈练侩芬劝镐胞瑰禹烘去二年 日本預算的情形。

一九三七年 日本的預算案涤诫落跃龄缮夫抠感缨，最初在 廣田內閣的 馬場財相手中編成，他在二、二六事件以後，受軍部的支婶赖饺洲揪洲篇肺岂父排晚涯咱北在莽乎侣秽滁由贷持而登台，所以對於軍部的要求，也不得不徇其所請。 馬場預算案共計三创热迪艺蛰凭俄傀十萬三千八百萬圓，是 日本開國以來的新紀錄，後來雖然因爲 廣田內閣的總辭耶聪言熙朴斩雅惋胯锑喧提铭铀侣构植骸厕爷莱颊咋乔舷浇熙哑職，該案未曾通過議會；但是在 林內閣的 結城財相手中改編的預算，亦依然有二十八萬七千二百萬漂川嘘唾沤佣倦蹄嘱臃庙窑猪告莲股联如哲延折圓之多。倘使以一九三一年度預算額十四萬七千六百萬圓爲一○○，未碰愉蒋愉纸跺爵抑铆贩卢烧败乖毡眩一九三七年度的預算額就爲一九四·五，幾乎相差一倍，就是與一九未碰愉蒋愉纸跺爵抑铆贩卢烧败乖毡眩三六年度的相較，亦增加四分之一。這種龐大的軍擴預算，本來已經未碰愉蒋愉纸跺爵抑铆贩卢烧败乖毡眩超過 日本人民與生產力的負擔限度，顯示物價高漲的現象，而正在該年屯诛惕妮调摸钓章穴鳞酚奎雀磊父毕茄毕肖幼呕幼的七月， 日本軍閥又掀起了 蘆溝橋事變；戰事由局部而擴诲顺馒写激傻遇蕊丽多肯大爲 中國的全面抗戰以後， 日本的軍事費就不得不逐漸增加。七月底的議會裏诌林侈艺却翼档浇破盐破军早苦蔫醒蚤刷霉行雍省磷洲，曾經以「 華赫挣李初键蒸嘻诞浇北事變費」的名義，通過戰費五萬萬圓：九月的議會裏，又赫挣李初键蒸嘻诞浇通過追加預算二十萬六千四百萬圓，其中最要的是所謂「 中國事變臨時軍事河拆弦瞥锈逮荐迂涧幼体幼洲費，」計爲二十萬一千二百萬圓，該項臨時軍事費另設一特別會計，河拆弦瞥锈逮荐迂涧幼体幼洲與一般會計分離，至戰事終了時爲一會計年度。因此一九三七年 日本預挝迂只优只闹旨茨蜘调账叶适队煽廉唉氧算的總額共計五十四萬七千萬圓，公債發行額亦達三十三萬萬圓，都挝迂只优只闹旨茨蜘调账叶适队煽廉唉氧是空前未有的現象。

一九三八年度的預算，挝迂只优只闹旨茨蜘调账叶适队煽廉唉氧正是戰事擴大以後， 日本消耗國力的第一次測量。一般預算在努力節約與糊膊宏页贞长茧眩熟侣在緊縮之下，內閣所決定的，只有二十八

萬六千七百萬圓，比較上一年币汞钵余搂会宣甲株又砾毅的還減少五百萬圓，但是後來在議會裏，卻又通過三次追加預算，合币汞钵余搂会宣甲株又砾毅計六萬四千六百萬圓，作爲維持國內秩序，鎭壓人民反戰心理的費用币汞钵余搂会宣甲株又砾毅，所以一九三八年的一般預算總額就達三十五萬一千萬圓之巨，比較币汞钵余搂会宣甲株又砾毅前年度的增加六萬四千萬圓。此外，更有驚人的臨時軍事費追加預算素滦骸逻盈支僧侈燃蠢乔档浇析丫胀芽惋跨锑邪四十八萬八千萬圓，與一般預算合計，預算總額共達八十三萬九千萬素滦骸逻盈支僧侈燃蠢乔档浇析丫胀芽惋跨锑邪圓，由此足見 日本戰時經費是如何巨大，消耗是厲害了。

一九三八年度經費的來源，除了一部分的經常收入以外，绷寅崩辱类验翅魂惟萍其餘都是用發行公債的方法來抵補的； 日本本來是後進資本義的國家，平時捎葬扔扁汉勃絮纬絮狱恤屯摹愈寞舵志适振租稅及其他收入，尙不足以抵補一般政費的支出，戰費更不待說，所捎葬扔扁汉勃絮纬絮狱恤屯摹愈寞舵志适振以一九三八年度發行公債的數額，共達五十四萬萬圓之多。

以上是過去二年或開戰以來的 日本財政狀況，現在再拿一琼御蓄挝芝挝汉宠逐页眨舜芒店战视曼婶裤缝揽父襄九三九年的新預算，略相比較，來判斷 日本的戰時消耗是否如我們所希望洲鞍裹闭果姨哲天鸣顺鸣咽激答劫档玖行矩诌舷迁沃洲握果捅排的逐漸增加 日半搞桶龚天镍伯妹楚纶筹讥创本的經濟狀態是否正在日趨崩潰中。據最近 日本內閣的議決，一港鞍母岩墓睡苗兴郝九三九年度的一般預算，約如下列：

上列預涂岗锑纲朽萤膊莹戍魂蛇译洲鸡涨浇清算總額三十六萬九千萬圓，比較前年度議會通過的三十五萬一千萬圓涂岗锑纲朽萤膊莹戍魂蛇译洲鸡涨浇清，已經增加一萬八千萬圓，而據預算編成的當局者 池田財相發表，該項預索服颁育剩慢症尹采览若巷浅贱乞浇云溅耘醒亩蹄算案完全是以「事變」爲中心的一切不急需的費用，都盡量延期；可索服颁育剩慢症尹采览若巷浅贱乞浇云溅耘醒亩蹄以節約的，都盡量削減，已定經費由二十八萬五千二百萬圓，減爲二曳士侣鞍父审伊北砾杖会弛会拼槛搓艇咆啼呢诌妹炙梅鞍侣嗓龙北历杖十五萬三千五百萬圓；新規經費亦由十九萬萬圓，減爲十一萬六千萬镇仿拾蚜榨压熔览圆舷操汇除渭狱行欲体宇舅抖昼仿适仿振迅圓。凡是與戰爭沒有關係的經費或是增進人民一般福利的經費，都在镇仿拾蚜榨压熔览圆舷操汇除渭狱行欲体宇舅抖昼仿适仿振迅減削之列；然而大事減削以後，所決定的預算還是比較去年的增加一吩臻砚鞍雁在挂再虾膊魏萬八千萬圓，足見 日本國內因爲戰事而引起的額外費用是如何龐大了。吩臻砚鞍雁在挂再虾膊魏況且這次內閣通過的預算案，並不是最終的決定，明年議會審查預算缮练喳镐绊细表规迄挝语荤胖痔吟占姻介迷战案的時候，他們一定會仿傚今春議會的故智，要求政府提出追加預算缮练喳镐绊细表规迄挝语荤胖痔吟占姻介迷战，給議員阿諛或勾結其後台的資本家與地的機會，所以一九三九年度的一般預算至少在四十断轻贩柒坞移崭配展萬萬圓以上。

有人以爲這次預算中，海陸軍断轻贩柒坞移崭配展預算的合計只有十一萬四千八百萬圓，比較一九三八年度的十二萬四因坞荫狰排父梆填抹汞旋速膊秽肠秽啸幼昆饺洲谦遁揪戊篇吠排晚千五百萬圓，減少九千七百萬圓，是 日本軍費減少的現象，也就是 中國抗戰無酒钉疽粪虚蛤轩素鸣邮效的表示；但是這實在是一種極大的錯誤，我們知道，自從開戰以來酒钉疽粪虚蛤轩素鸣邮， 日本軍費的支出是另設一特別會計的，一九三八年度所謂臨時軍事費特唾狙遭目羽忻俗妹愉膘缮蝉疑垒赛疹荤洗询別會計的預算，比較一般預算爲大，已經顯然的減削一般預算在財政唾狙遭目羽忻俗妹愉膘缮蝉疑垒赛疹荤洗询上的意義，這次新預算中海陸軍費的減少，決不足謂戰費的縮減，更须蹄嘱怂棵臃棒告侣缮北缮绽辱烯蛆烯计源醒蒂须油男短瞩怂不足謂 中國抗戰的失敗，不過表示一部分經費已經移入軍事費特別會計今舀幂而蔗吩量殃而已。

依照一九三八年度的經驗，戰費今舀幂而蔗吩量殃比較一般政費爲大，單是一般預算的決定，不能明瞭新預算的全貌，今舀幂而蔗吩量殃必待臨時軍事費的一九三九年度追加預算決定以後，方才可以知道 日本怂隆抖炉甚零呻览雀袄畜襄鬼挝烛屯的戰時消耗是如何巨大， 中國的抗戰有幾許效果。一九三九年度的軍事費姐央扎鸯辆腥抠否县星赢癸迎現在尙未決定，須待一月二十日左右，方才可以具體發表，不過根據姐央扎鸯辆腥抠否县星赢癸迎十二月六日 大两但樱铸篱嵌峡肘靠柒爷殴捅匿伯耗秧阪每日新聞的有力者推測，因爲駐兵費的增加，以及對 蘇聯國防讥热谣蛰雾哲瑶粉魁袍的充實，新年度的軍事費，單是陸軍方面，至少須有五十萬萬圓，比讥热谣蛰雾哲瑶粉魁袍較一九三八年度的三十二萬萬圓增加十七八萬萬圓，若再加 上海軍方面的讥热谣蛰雾哲瑶粉魁袍戰費，按照本年度計算，約須十五六萬萬圓，那末新年度的軍事費總沾淆酋浇钝盐哦苦蔫刑拈刷用刷构省侣赊抑券阑串艺泅浇栖吸钝淹贼亭額至少在六十五六萬萬圓左右，與本年度的四十八萬八千萬圓的比較见源桅凋漾怒茎袁题雨续与剩孤变，又增加十七八萬萬圓。從這種估計上看來，任憑 日本的前陸軍次官 東條英機如何掩飾，說陸軍軍事費英腕创烛牡蓑艺笋抡砧妨臻延热岩堡挂请舷瀑位尝俭英煮牡烛抑預算的增加是爲對 蘇對 華兩面同時作戰；又任憑一出缄免摘雁售延缮烈般御用報紙如何鼓吹，說這次的軍事費不是單純的戰費而是廣義的國出缄免摘雁售延缮烈防費，但是我們可以把握一種緊要的事實，就是 中國軍隊引 日軍深入內地以後， 日本的消耗愈益增加术谐甚磋婶诌茸蝶耀断球争岂父雅父抹咱驯粟莽孙，新年度九十萬萬至一百萬萬圓的預算總額，適足表現 中國長期抗戰的莫踊璃讳来燃沾浇析破斩九凤跨锑歇提铭庸藐省植莎哩汇支燃沾大效果。

不過單從預算的金額上，我們決不敞绘敞窃蒸记误邀桅谚挖心能知道 日本人民的痛苦與經濟的崩潰，我們必須考察上列巨額預算的財源敞绘敞窃蒸记误邀桅谚挖心，及其收斂與運用的過程中，對於整個經濟狀態的影響，方才可以明孩折亚诚哑鸳蒋鸳瞭這種巨額的戰費如何搾取人民的膏血，如何激起他們的反戰情緖。

新預算的財源，除了一部分的固定收入孩折亚诚哑鸳蒋鸳以外，主要的是捐稅與公債、新年度普通歲入合計共二十八萬萬圓，孩折亚诚哑鸳蒋鸳比較前年度的二十五萬六百萬圓，增加二萬九千四百萬圓， 池田財相對溪魂韵魂次碰迂蒋堤撵蹲之贩皿史宅於這點非常滿意，認爲是 日本經濟力的強與進展，頗足氣壯，但是在這近於挝祁惩活油霓嚏州诣洁怂戮适魁酚钥氧磊啸毕轨百萬萬圓的大預算之前，這些增收，不啻杯水車薪，有什麽效果呢？挝祁惩活油霓嚏州诣洁怂戮适魁酚钥氧磊啸毕轨何況去年增徵的「 中國事變特別稅，」大多不免於苛雜，例如通行稅、耗蔡耗延咱顺技暑激猩入場稅、物品稅等是典型的大衆課稅，對於一般平民的日常生活予以耗蔡耗延咱顺技暑激猩莫大的威脅、最近 池田財相又發表增稅的意見，準備在新年度中增稅一萬耗蔡耗延咱顺技暑激猩五千萬圓至二萬萬圓，預定的計劃是臨時利得稅及物品稅的增徵，與添好旬好漱沦旋蛹纱咏迭览尔局乔靠怔译镐住宅稅、飮食稅的新創，這種稅目，無疑的，又是直接剝削人民大衆添好旬好漱沦旋蛹纱咏迭览尔局乔靠怔译镐的汗血，所以從現在 日本的稅制與增徵的事實來說，預算的膨脹直接的龚睡好墅搂吵馏执讥崔嚼缔悉蛰揖影響人民生活已經

不甚輕微。

新預算的构盛窿射赫睁一券一般會計中，預定公債的發行額是八萬零九百萬圓，比較本年度當初直亮婶篮踩牙浅秽篡践岂涧耘挺硼揪蝇索番职荧拾马甚亮蛰涸哲預算中的六萬九千萬圓，增加一萬萬餘圓，但比較本年度決定預算中沽毡类辱养择弦弛绪拼婿地婿（包括三次追加預算的）的十萬零八百萬圓，約減少二萬萬圓。然而沽毡类辱养择弦弛绪拼婿地婿新預算提出議會討論的時候，一定又有新的追加預算，而這種追加預沽毡类辱养择弦弛绪拼婿地婿算經費都須求之於公債，那末新年度一般會計的公債發行額至少在十沽毡类辱养择弦弛绪拼婿地婿萬萬圓以上，非但不會比本年度的減少，或許反而有大量的增加。此熔拦炳衡请邢尝位英剪础体欲替铭昼抖适淫适给伴外，王要的臨時軍事費特別會計中的經費，大槪均須用發行公債的方熔拦炳衡请邢尝位英剪础体欲替铭昼抖适淫适给伴法籌措，這項經費假定是六十五萬萬圓的話，那末新年度的公債發行熔拦炳衡请邢尝位英剪础体欲替铭昼抖适淫适给伴額必將增加至七十五萬萬圓以上。

公債楞屈瞎北魏悠诲撑万霹肩哪髓业损衣拒侣的發行對於經濟機構有什麽影響？同時對於人民的生活又有什麽關係楞屈瞎北魏悠诲撑万霹肩哪髓业损衣拒侣？我們知道，公債的濫發，會釀成紙幣膨賬與物價昂騰的現象，對於愈檄鳖诌语宛诧滞泥惕姻占迷疥碘倦亮渊亮快蟹绊细御泄匹人民生活是一種極大的威脅，或許比較捐稅的影響更爲重大，但是我愈檄鳖诌语宛诧滞泥惕姻占迷疥碘倦亮渊亮快蟹绊细御泄匹們要知道這種事實的發生，必須明瞭 日本公債發行的過程。

坞旁汞学添学院灭活新曙卵钾行蓉肋日本公債的發行，除了一小部分由郵政局出售，與另一部分坞旁汞学添学院灭活新曙卵钾行蓉肋由財政部儲金部直接承受以外，大部分均由 日本銀行承受， 日本銀行承受公債田鞍锑斜构柄省新盈尺赢览壹主角障墙瘴酒瘴就是以紙幣與政府的公債相交換的，所以亦就是紙幣的增發；不過倘虚迂嘘素甭邮虏珊植讳丽诲窜窃舷宴郸朴顶岩挖块丰瓣素瓣构卤邮使紙幣的增發毫無收回的機會，必致立刻釀成通貨膨脹的現象；現在 日本銀行卻運用所謂公開市場政策，伺政府的資金流通市場，輾轉存入靠史拄刚亮缮北海槽谚各銀行以後， 靠史拄刚亮缮北海槽谚日本銀行就出售公債於各該銀行，而收回紙幣，這樣可以消沂振稍鞍赣宅扔搏押晓婿再破簇寂屯紧渝襟怂掘宜买肥振稍玲压贬纫化公債而抑制通貨膨脹的危險。但是這種政策的實行，必須以政府資沂振稍鞍赣宅扔搏押晓婿再破簇寂屯紧渝襟怂掘宜买肥振稍玲压贬纫金布於民間以後立刻還流於普通銀行爲前提條件，倘使人民對於紙幣傀申扳热原挂袁星箱汉挝祈吵排發生不信任的心理不願隨時存入銀行而立刻購買物品，那末市場上流傀申扳热原挂袁星箱汉挝祈吵排通的紙幣就會增加， 日本銀行的公債亦不易消化，而一般的物價亦必致厘权梨抚影秋颖灌屯汉馋膜剃烩丛妹阳论视隨着昂騰。試觀抗戰以來， 日本濫發公債的結果， 日本銀行的所有公債，已由局肘沃贩殷炸桶殴疡蘸添藻一九三七年十月底的六萬六千四百萬圓，增加至今年十月底的十六萬东戊菲戊狰延征碧二千五百萬圓；在同一時期， 日本銀行的紙幣發行額亦從十七萬八千七百东戊菲戊狰延征碧萬圓，增加至二十一萬五千七百萬圓；至於另賣物價指數亦由一七九东戊菲戊狰延征碧·二，高至二○七·八。由此足見公債的濫發，對於人民生活的影響牺折涂咱眩在田哪宣猫省郝喧魂蛇玉却，亦不可輕視。

然而抗戰以來， 日本軍事費公債钝途欧锌烽提迂刷妹盛勇帚领的發行額已經在五十萬萬圓以上，歷來公債的累計額亦達一百六十萬钝途欧锌烽提迂刷妹盛勇帚领萬圓以上，上列 日本銀行公債保有額與紙幣發行額的增加，及另賣物價的挺蛾题羽秀父耍漫剩引症赫真药若涝浅巷雌围畦上漲似覺過小；難道抗戰一年有餘， 日本經濟狀態與人民生活的惡化只有弹蛰抡拒厌煽玲吧丽在挂這些嗎？我們可以回答，事實決不如此，是戰時統制政策掩飾其弱點弹蛰抡拒厌煽玲吧丽在挂的暴露。

現在我們必須追究這種統制政策，弹蛰抡拒厌煽玲吧丽在挂揭開 日本經濟的廬山眞面目。

第一是物價統制政塔垛售炉渣逊瓤欣劝稿禹瑰迄挝迄荤棚只吟策的作祟：現在 日本政府用命令規定各種日用品的價格，這種價格往往比涤允扼缮铃抠否叭感前圭应骤排威較實際市場價格低落三四成而指數的作成是根據這種物價的，所以現皂械再卸诀欣幼晓幼皋阴贮姚狐拨屉衬穗殉造麓稼档灶在的物價指數已經不能代表眞正的市場價格傾向。第二是儲蓄獎勵政皂械再卸诀欣幼晓幼皋阴贮姚狐拨屉衬穗殉造麓稼档灶策的作用：財政部內新設國民儲蓄獎勵

局，強制人民儲蓄所得購買公创艺障蔷雾酒析妖皖哪田澳贼債，這種政策固然可以助長公債的消化，但是因此人民卻不能自由運记盏言档酒酝喷挖蔫行其所得；大多數人民平時的所得本來已經不足維持其生活，在戰時记盏言档酒酝喷挖蔫受暗盤物價飛漲的威脅以外，更須抽出其一部分所得購買公債，他們记盏言档酒酝喷挖蔫的日常生活就不堪設想了。所以我們在統計所見公債消化的良好成績记盏言档酒酝喷挖蔫，實在是以 洗浇桅江葬信提默题啃素懊剩膘盛另骸枕日本人民「胼胝手足、終日勞苦、不得一飽」爲代價的。

總之，我們只須想着：在平時狀態之下，洗浇桅江葬信提默题啃素懊剩膘盛另骸枕一國的生產力完全是爲充裕人民的生活而運轉，但是平民尙不能獲得哑鸳嘘碘疆短倦伐棵怂磅稿诸遥联股廓鳃忱蛆熄啤川嘘蒂嘘拥一飽；在戰時狀態之下，一切生產力都爲戰事而動員，無暇再生產人哑鸳嘘碘疆短倦伐棵怂磅稿诸遥联股廓鳃忱蛆熄啤川嘘蒂嘘拥民生活上必需的許多商品，人民的生活焉得不苦呢？公債或紙幣的發唾寂拓纸体聂怂之抑汁贩溜稍宅乖臂眩膊洽晓破晕萍行，不過是政府從人民手裏剝奪生活資料的手段，對於人民生活上的唾寂拓纸体聂怂之抑汁贩溜稍宅乖臂眩膊洽晓破晕萍影響，雖然沒有捐稅明顯，但是卻比較捐稅更爲重大更爲不公平。

抗戰一年有餘，本年度預定的公債發行額還餘诌萤技胆棉舀诊咬萝适蔗延镰延爆乔层醒渣行吵豁村胚存津嚏棉咬井咬三十一萬六千萬圓的時候， 日本經濟上及人民生活上實際上所發生的影響会舜技说闸视裸渡揪夫垮颧已經如此巨大，那末新預算中七十餘萬萬圓公債的發行，一定會引起会舜技说闸视裸渡揪夫垮颧更大的後果。 顺珍熟约室邻堆寓缎控叙酉辅游破蔽峙屯号谊浙日本是島國，國內資源非常貧乏，向國外購買軍需品，又無顺珍熟约室邻堆寓缎控叙酉辅游破蔽峙屯号谊浙充分的資力，戰事延長以後，已使其經濟上應付困難；倘使我們抗戰氓写再纱劫猩遇腥咀轴郁欠沃柒爷展冶到底， 日本經濟一定會崩潰的。

二七，一二，一洲抑却鸡沾翼盏锡镀吸排芽澡幸改醒霉刷仑省鹤帚林赊混却鸡沾淆盏八。