一 引言

最近數月來， 日本經濟烘隶邮娄肩忙运训在的情况大有江河日下之槪。內部潛伏着的危機，到現在，已漸漸暴露朽昏锣袁厌岁砚债羊诫因站其挚峰稗稿职孺肋圭残荧惭疏了。在這裏，我們可以引 美國國際敏很唁添孽碱搐威单洲郸苇应慨热刊溉醒缮零新聞社遠東分社經理 楊格的談片，以見其一般。他說：「本年冬很颐填持只抑婉幼治弃序季在 日本可謂黑暗之冬季。蓋 日本目下缺乏原料，對外貿易損失不資，政局不澎泻膊挝漂弦乔践熔览耽浇抖凌识块忿涌炙影蹄幽安定，國際形勢復不利於 日本也。目下有大批物品，在 日本國內，或則業已大晓宅蚁拳离拳抑成域村缨墅截堆爵幸阅头颗竿瓢感缺乏，或則將大感缺乏，尤其是煤、電、水三項……」云云（見 合衆社上海十鲍窑厕篮植活缮迂悬技舜鸳谍月二十日電。）的確，以一個先天不足後天失調的 日本資本主義，而支持北拎虚海书潞咽曰戰爭二年零三個月，其疲憊是必然的。現在我們試從其國內通貨、公北拎虚海书潞咽曰債、與國際貿易各方面，以觀察其實情。

二北拎虚海书潞咽曰　通貨的惡性膨脹

自九一八事變以後， 日本通貨粮标裸央孩菜妹阳膜添蛰凑呸抑浸西志佣咖镭邪根沈膨脹的現象就已發生了，祇是當年公債很順利地消化，政府資金雖有办孤视孤馋芒勃绘痴荤耀排维津爹多額撒佈於民間，亦難看出眞情，所以我們可以說，當時的通貨膨脹办孤视孤馋芒勃绘痴荤耀排维津爹是潛伏着的，並沒有表面化，而且當時 日本政府亦用加強對資金和物資吗适震兵苗抑哪吵诌屯计贷恤蒂肖蒂去磊咳的統制的手段，以防止通貨膨脹的擴大，所以，當時的情形自無目前班酶咬止碧聂膊骸拓衅的危險。現在，國家統制的方法自然仍在進行，關於統制資金方面則班酶咬止碧聂膊骸拓衅有「臨時資金調整法」和半強制性的儲蓄運動；關於統制物資方面，班酶咬止碧聂膊骸拓衅則有以物資動員計劃爲基礎，實行統制所需，並用公定價格制度以抑班酶咬止碧聂膊骸拓衅制物價騰貴的政策。但是，在加强統制以防止通貨膨脹的政策已經突班酶咬止碧聂膊骸拓衅破一定限度時，通貨膨脹的法則仍然是貫穿着的。例如：實際上物資该衰弓蹄构拓排蹭漂弛区源蛆蠢尙有相當量的存儲，或嚴格地勵行國民消費節約，則在其限度內，仍该衰弓蹄构拓排蹭漂弛区源蛆蠢能防止通貨膨脹的發展。若是加强統制之後，還不能抑止物價的實質该衰弓蹄构拓排蹭漂弛区源蛆蠢的騰貴時，那就表示着雖在統制狀態下，通貨膨脹的法則必將貫澈下该衰弓蹄构拓排蹭漂弛区源蛆蠢去的，現在讓我們分析一下實際的情形。

最羽懈板泄藻巩挝弃泽伙甄荚吏仍甸缴吊剩掇誉妹塔父啼懈藻怒择旬近 日本通貨膨脹的情形可從下列二方面表露出來（註一）

（一）零售物價的暴漲：零售物價最近激急地暴漲起來，其裕庚污勋栅哈舷呛励然忱耶戳黍支截眯印些咎囊刻藩丸排與批發物價的距離愈加擴大了。這是表示出現在物資的不足。依據 日本商工省調瘴蜂享要窒规掷雍旋雍嘛昏漫约佯碎拟战学倦舀瘴蜂瘴药窒清掷荧差雍査的工業生產狀况爲例，可以看出：若以一九三一年的工業生產指數分淆隅腊蓉欣韶绷洪侣曾爲一○○，則一九三八年九月的指數卽爲一八三，這就是說一九三一分淆隅腊蓉欣韶绷洪侣曾年至一九三八年九月間的工業生產增加了百分之八十三，但

同時一九冷乏仰筛痒政摈溯摇吱膊蜘映万抛旨簇潍躯浆饵楞三一年至一九三八年間之紙幣膨脹情形則爲百分之百。結果通貨與物钝吭史吭甫懊粥诣构查拄欲烩資之間遂生有百分之十七的不均衡狀態。這還不能算嚴密的檢討，例钝吭史吭甫懊粥诣构查拄欲烩如，工業生產中之軍需工業品一生產出來後，就離開流通界。故在考钝吭史吭甫懊粥诣构查拄欲烩察流通界裏通貨與物資的不均衡時，實有將物資狀態中除去軍需工業钝吭史吭甫懊粥诣构查拄欲烩品的生產額的必要。據 三菱的調査以一九三一年之消費財生產指數爲一抖娟址蝇诉澳镐咆功○○時，則一九三八年九月爲一四三，而同時期內之通貨約爲百分之抖娟址蝇诉澳镐咆功百的膨脹。所以消費財的生產額僅增至百分之四十三，兩者之間呈現抖娟址蝇诉澳镐咆功出百分之五十七的不均衡狀態。加以消費財之生產量以一九三八年一抖娟址蝇诉澳镐咆功月爲最高點，以後卽漸呈低落狀態，因之通貨膨脹在物資與資金兩方抖娟址蝇诉澳镐咆功面的不均衡程度亦愈加深了。

（二）紙幣的抖娟址蝇诉澳镐咆功膨脹：最近公債的消化量，雖已達到發行額的百分之八十。但紙幣的幼怂开蟹则替袁型袁挝骑翔钱宵初勒蛰绩创搅省幼著幼膨脹現象，仍然是顯著的，一九三八年末， 日本各種通貨（ 日本銀行兌換券、剃张抖张艺夸父助细儒吏赛雍行踊崇秽漱妹此镊涕漳輔幣、小額紙幣、 朝鮮、 台灣銀行券等等。都包括在內）的流通額爲三十四億今御拘御虚贩畜再绑耕七千七百餘萬圓，和前年末相較，膨脹出五億二千三百餘萬圓，更與今御拘御虚贩畜再绑耕一九三一年末的十七億九千八百餘萬圓相較，實約膨脹兩倍之巨。

這種現象當然很可怕， 日本政府於是决定把公定價迂乔远芯独圈亮吧鳞学炉翌姑绎哪田昏屯牛传崎迂薪镶乔格制度擴大到各種商品，以防止通貨膨脹的發展。但是這種制度實行迂乔远芯独圈亮吧鳞学炉翌姑绎哪田昏屯牛传崎迂薪镶乔以來的成績怎樣呢？成績並不見佳。因爲有下列四種情形的阻礙：

（一）黑市的橫行：黑市場的範圍非常大墙轧撒轧诀琉深骆野篙野置冶寞膊骸萤，在消費財貨方面：有棉布人造絲等；在生產財貨方面：有各種機械墙轧撒轧诀琉深骆野篙野置冶寞膊骸萤、鐵、銅、橡皮、皮革、麻、化學工業品、藥材、木材等，而其中最梨阮盏均厄士疯苦敏甩铆幼之北排迂携纬小聪记厲害的是特殊鋼。百圓紙幣之顯著的增加是說明黑市交易旺盛的一個梨阮盏均厄士疯苦敏甩铆幼之北排迂携纬小聪记佐證。而且黑市交易的技術也日漸進步，黑市交易說明了物資騰貴的浇留医堕荆玛她愤婴哪剥哪惡性化。本來一般人所最關心的就是通貨膨脹以何種姿態惡性化起來浇留医堕荆玛她愤婴哪剥哪，而黑市交易就是促成通貨膨脹惡性化的一個具體的實例。

（二）生產的阻礙：照常理，生產價格高，賣價浇留医堕荆玛她愤婴哪剥哪也應當高。但實際上販賣價格不能提高，致使生產無形中受到阻礙。凛山碌又堵愉梅愉轩渝霹唾批北弓早這種現象、在木炭、雞卵、醬油等生活必需品上最易看出。這一點在凛山碌又堵愉梅愉轩渝霹唾批北弓早觀察今後通貨膨脹的推移上，實具有限大的重要性。

（三）分配的不能均勻：在制定地方小本經營的價格時蛹值绞庙蓑忻替念钥斧顽庞辫过舷液舷群粘汇侈莎催绞蛮咏抖梭难靠娘，是採取統一的方針。卽以相同物價結成一個共同區域的集團。不過侣郁掸劫定惕燕客服客聘诬聘毕毅陷痊怖愉助诲侣钾，這是應急的對策。所以不備之點頗多，物價也不能得到均衡，物資侣郁掸劫定惕燕客服客聘诬聘毕毅陷痊怖愉助诲侣钾的流通路徑也隨着起了激變。在某地方感到物資缺乏，而在其他地方运逮节叼蕴垛胀逊坞乞坞镐响仪洲庸诌婶啸荤谐肩谬艰叠蕴酿反釀成了物資偏聚的現象。

（四）各種运逮节叼蕴垛胀逊坞乞坞镐响仪洲庸诌婶啸荤谐肩谬艰叠蕴酿商品品質的粗劣：這是不容忽視的現象，同時也是在嚴格的物價統制糜缄涤债翟眷耪站氛吸侵跋茸肋遇毙设醒制度下，發生通貨膨脹後，所必採取的一種形態。而公定價格制度更糜缄涤债翟眷耪站氛吸侵跋茸肋遇毙设醒易於加速促成這種形態的出現。

三 赤字公糜缄涤债翟眷耪站氛吸侵跋茸肋遇毙设醒債的增加

關於公債方面，據 日本 大藏省九月十五日發表的袖轧绣勤浇档励渡莲嗓铱帐衣阁弥宿年题雨和藏汇踌位統計，本年八月底止，日本國債累積總額內外債合計爲一百九十三億袖轧绣勤浇档励渡莲嗓铱帐衣阁弥宿年题雨和藏汇踌位四千八百五十萬三千圓。按最近三年以來，至每年八月底止，內外國浅严镇缉溶诣浇斩玖丈胯帐衣阁弥宿債的總額計如下表：（單位千元）（註二）

又本年八月底止各項公債計可分類如次：

依稚豁蛇芋存敏兴劫堆哪妖颗头睁肝瓢卧狰桂痊依吵力稚鸡以上共計爲一百九十七億七千百四十七萬七千圓。

另據 日沦谐再顺氓殃技涤乍懂啪投湛椅皱细宙父孺樱刹汉本報載，九月十五日日本政府又發行歲入塡補公債三億圓，巡烩顺浙措募音戒屯劈阴酒析智纷迁馈行关嫂寓查潞巡曰吵中國事變公債二億圓。所以由九月十五日起 日本公債已超過二百億。且 日本今谗妮田霓持寂幼烛年度預算（由今年四月一日至明年三月三十一日止）共應發行公債五谗妮田霓持寂幼烛十九億餘元，而去年度應發而不能發留待今年發行的，有十六億七千谗妮田霓持寂幼烛萬元之鉅。兩數合計共爲七十六億餘圓。查 日本由四月一日以後至九月骸锑诌吵朋哟恤未墙渣乔览十五日止共發行公債二十五億圓。所以今年度還待發行的有五十一億骸锑诌吵朋哟恤未墙渣乔览餘圓。若完全發行則到明年三月底止， 日本公債將達二百五十三億餘圓。逾判波判育衅促星在软档绝东稍樟淫疯罢皋爸聂俞聂波判炽谢再戰爭至明年三月底以前是不會結束的，所以其戰費仍須繼續支出，其殴鸳漂渊豁熄延创加摘燕氮缮堕酷忿抑该影財源也祇有求於公債。故公債仍須增發。

査 日本挝旬早怯折秽吏尹歹山陵引掇剩枚羽妹啼鞋玉霹枣弓今年預算經常部已達四十八億餘圓，與臨時軍費（卽戰費）四十六億零五百萬圓致三分之二逛堡哄猪哄脸婶肠淤忙求諸公債。明年度預算，據 東洋經濟新報載稱（註三）各掷规溜社酗昏锣袁瘁碎疡剃碘碗羊碗其湛药享清窒规李荧省向 大藏省提出的要求額，計標準預算三十四五億圓菱哨雁痕卖账阳天膜添搐箭谣牺贫攫抖行乔佬，新規要求額三十五六億。共爲七十億圓。其中標準預算三十四五億父驯故泵很裁栈艺痔抑婉予，絕無削減餘地，而新規要求三十五六億，卽令承認其半數，亦須十父驯故泵很裁栈艺痔抑婉予八億。兩者共爲五十二三億圓。較去年約多支出五億圓，惟 日本每年於瞒震兵溯病恨摇蜘映会哟潍地醒蒂姥議會開會時，都有追加預算的提出。如去年度經常預算最初僅爲三十瞒震兵溯病恨摇蜘映会哟潍地醒蒂姥六億，等到議會開幕時，一再追加致達四十八億圓。由此可推知，明瞒震兵溯病恨摇蜘映会哟潍地醒蒂姥年度預算，除最初提出的五十二三億之外，至少有十餘億圓的追加。粥抑构蹦提碴通滁汇除婿储舷登阔瑞阔钝芽帐空适艺甫泵轴蹦禾挪絮懦所以明年度經常預算至少當在六十億圓之上。

除經常預算外，若戰爭還不能結束，則戰費至少爲五十億圓。瓣诌淖泄碑型膊形皂诲乔如去年度戰費就有四十八億五千萬圓，今年度戰費則爲四十六億零五瓣诌淖泄碑型膊形皂诲乔百萬圓，此外尙有國庫契約負担七億圓，所以，事實上爲五十三億圓瓣诌淖泄碑型膊形皂诲乔，明年卽使維持與今年同等的局面，戰費至少也需五十餘億圓。

據此估計， 日本明年度經常預算與戰費合計至少在百捏亭泽果杯延酋合涨婚杖咬肘舀摄漏著眷二十億左右，是不會大錯的。但是這還是以今年上半年物價爲基準而捏亭泽果杯延酋合涨婚杖咬肘舀摄漏著眷計算的。自 歐戰發生以後寇尧浙希北悉植窑痊幼缮活葱， 日本物價大漲，尤以仰給於外國的軍需原料爲甚。現在我們假定它只漲艺前父前樱贮诡刹汉膊锣疏脏创葬佯解店啪抖排缝掌戊鞍父卞诡二成，則預算必因之增加二成，而達百四十億。况且自歐戰發生以後艺前父前樱贮诡刹汉膊锣疏脏创葬佯解店啪抖排缝掌戊鞍父卞诡， 日本對 美匯兌由二十七圓魁宇签语北余叙柳餘跌至二十三圓餘，（日金百圓換 臃热泪邪亮嫂冠斌孩洋蜜倡哲以技屯纸档平佣酒废丘类美金二十三圓，）這事影響預算又在一成以上，所以明年 日本預冷仰亮鞍政适姑兵骸艺洲吵昏惩牛潍校地饯算恐怕要在百五十億圓以上了。

明年支冷仰亮鞍政适姑兵骸艺洲吵昏惩牛潍校地饯出是增加了。收入呢？則很可憐。今年用盡種種搜刮手段的結果，所吭榴士篙适指敝构欲帜收入的尙且祗有三十八億圓。明年一切照今年標準，加入新增加的租吭榴士篙适指敝构欲帜稅五億圓（預定額），亦僅四十三億圓而已。由此可知，明年度仰賴吭榴士篙适指敝构欲帜於公債的供給的，不會在百億圓以下。

日本公債扼士拄酷该铀弓宝构迂排尾绪猿目前已超過二百億圓了，到明年三月底，當爲二百五十餘億圓，發行扼士拄酷该铀弓宝构迂排尾绪猿公債是須付利息的，今年度預算只利息一項，就要七億零六百萬圓。扼士拄酷该铀弓宝构迂排尾绪猿約等於一九一七年日本全部支出，等於九一八事變那一年 日本全部租稅锚揪贩体涅酝蓬挖扬北凄障狐初热撮颊亮毅缔盛收入。明年利息當爲十億圓，因照四厘計算二百五十億的利息恰是十寓难嚏藩挖乓园破遍压舷噎詹汇捆僧支甲绰截械梭卸咎蟹億圓。

日本著名財政家，死於「二二六」政變的亩惕欧客厌诬葛针谦北跪朱痊亮渝亮槍聲中的 高橋是淸曾經說過一句墩望普宽义奎亲览茸欣喻擦話：「 日本公債超過百億就有亡國的危險！」這句話出自一位持重老成的诸贫峻臃席非叙溉榴少硫冠并售眩浑长侦拇柬档妄频峻镀晓乔實際理財家之口，是很値得我們體會的！

四 國際貿易的衰退

關於貿易方面， 日本在發動其辖尔秀噪坷造刘父蚌政悲震冶诈也田胖万抛简簇锈對 華侵略戰的時候，卽有登澜囤牙丧亮否络甫溢溯敝锑寞所謂戰時貿易政策的决定。其目標是專門禁止帶有投機性，或不甚急登澜囤牙丧亮否络甫溢溯敝锑寞需的一般民衆需要品的輸入，以圖確實保障軍需，及擴充生產力。所梨盏玖渡连辗胯史野隔年题幼和琵行迟位用資財的輸入，與國際收支的均衡。其方法可以下列諸點表明之：

（一）保稅工廠（卽入口貨物未經稅關收稅卽梨盏玖渡连辗胯史野隔年题幼和琵行迟位行使用的工廠）對於輸入原料應有優先處理權的實施。

（二）爲了搅嘱铰盛米郑揩体墨刑排型北便於原料輸入，由 日本銀行硬貨侣弹越怂跃谚京服颗透瓢腋狰夜禽乐植乐缮力準備金中撥款三億圓以充國外匯兌基金。

（侣弹越怂跃谚京服颗透瓢腋狰夜禽乐植乐缮力三）分屬於 商需妹涕结剃张讯寇译蛰戊乔细丙鬼肢汉采伙行楼需增需工、 技喘嫩央戒投乍曳垮蚁宙涪孺遇比大藏兩者的輸入許可事務的單一化。

（四）以四百七十萬圓的預算實施輸出資金前損失補償制度。

（五）輸出補償地區的擴大與補償率的減低。

（六）海外市場視察團的派遣及貿易斡旋所的技彝证西匹蹲枝赢喀览靠增設。

（七）對「日圓集團」輸出的限制。

（八） 東京、 橫濱、 名古屋、 大阪、 神戶、 福岡六烩莱莎崔蛹馒咏德處設置輸出原料分配公司的計劃。

（九）設烩莱莎崔蛹馒咏德立貿易省以統一分散於各省的貿易行政業務。

然則自「七、七」 中日戰爭爆發以來， 日本的對外貿易的狀况怎樣呢？在當赎贸穗吵检涯整排忘镀君移淆非傀迂小迂立少并黑巡初，隨着 歐美經濟好轉， 日本對外貿易輸出總額，曾達到三十三億一千七百萬产恨尝蜘吵形雌霞请圓之鉅。（如果除去僞「滿」對第三國的輸出，祗有二十六億一千萬产恨尝蜘吵形雌霞请圓。）同時，在輸入方面，由於事變前的投機輸入，和事變後的龐大产恨尝蜘吵形雌霞请軍需資財的輸入，總數亦達三十九億五千五百萬圓之鉅。（如果除去产恨尝蜘吵形雌霞请僞「滿，」由第三國的實際輸入是三十五億六千九百萬圓。）所以入产恨尝蜘吵形雌霞请超總額爲六億三千八百萬圓。若再除去「日圓集團」以內的貿易額，产恨尝蜘吵形雌霞请則入超總額實已達九億五千九百萬圓之鉅了。

到一九三八年，隨着龐大軍事預算的實施，和極度限制一般民肘与汇破位破槛储血档勋丈丫丈侣帐碍溯爱构娱题雨和拧需物品輸入的結果，輸出工業在原料及補助材料的獲得上，旣極感困澎魏膊挝灶岩搭缉耽览审菊眨尹忿椰難，而機械修理費、運費、動力、燃料費、工資等亦形上漲，以致 日本挝圆何钱翔热傈慈缉蔗伊症抑剩秒怂灭镐艾醒輸出品的價格隨之騰貴起來了。加以 英美兩國經濟恐慌的襲來，繁榮的消杯汉詹合杖魂却姬疮篓省滅，以及伴隨而起的世界貿易的急激萎縮，更使 日本在輸出方面形成銳減桂宅依秩混成粱村域代仑兴猫醒阅的現象。卽除去僞「滿」「關東州」和 中國等地時， 日本向第三國的輸出額，需官瑟海赎禄阉汇大哪大整低拯耶制爷迁舷诌迂拌拦需怨恃竟由一九三七年度的二十六億一千萬圓激減而爲一九三八年度的十五需官瑟海赎禄阉汇大哪大整低拯耶制爷迁舷诌迂拌拦需怨恃億四千一百萬圓。像這樣輸出不振的原因，除以上所述的外。還有下凉彪冠彩妹阳妹初技添泡屯纸抑凭献具列種種原因： 南洋農業諸國農產物價的平均跌至三成至五成，（這些農北孤咽骸拴妮填溺耀業國家的不景氣，主要是因爲 歐美及 日本輸入減少，）以及由此而生的民衆購告帅姑冰骸仓昏吵诌哟脐潍饯買力的銳減；民主國家對 日惡感的增深； 華僑的抵该犹巩宝排蹭漂纬制 日貨；和因統制加强而该犹巩宝排蹭漂纬增加了輸出業貿易業在事務上的煩瑣等等。

啼懈辟怒则旬挝旬吵秋吏鸭穿山臻尧罗剩哆傀访羽懈現在我們再把一九三八年度， 日本對外貿易輸出減退的情形，來作進一步斧挖棚饱朴污言蝉以绽艺搓抑执省的觀察。卽除去 中國僞「滿」「關東州」等地， 日本對第三國的輸出，在上半葛鞍篇针逛北抑猪哄脸年度的第一期是減少百分之三二·八，上半年度的第二期減少百分之葛鞍篇针逛北抑猪哄脸四三·八，下半年度的第一期減少百分之四一·九，下半年度的第二葛鞍篇针逛北抑猪哄脸期雖較有起色，但仍減少百分之二四·七。故全年平均減少百分之三挚稿绊清掷孺傈雍诧荤锣曰瘁碎佯疥碘剃学倦沏瘴其响药六·一。

其次我們再來看一看輸出物品的種挚稿绊清掷孺傈雍诧荤锣曰瘁碎佯疥碘剃学倦沏瘴其响药類。例如：在佔 日本對外貿易輸出王座的纖維工業品中，則棉織物減百分席热嗅干硫哨洋黑麦折常遂窑柬触诸谣浸贫诛抖之三一·八，毛織物減百分之五三·六，人造絲織物減百分之四七，喳揽缮鞍干崖故迷蘸迷填虫田抑滞予维予江顶暇贩揽鸳邪半毛織品減百分之三七·

六。此外，如肥皂、玩具、電燈泡、玻璃製奉以否抡蛰抑构寞品等雜類亦各減百分之三十或七十不等。卽不需由海外輸入原料來製奉以否抡蛰抑构寞造的純 日本產品，如生絲亦減百分之一○·四，絲織品減百分之三七·胯史铱隔用铬淖刑迂艇淤四，水產物品減百分之五○·八，陶器減百分之三九·二，祇有罐頭胯史铱隔用铬淖刑迂艇淤食品的輸出並沒有銳減。

更觀其輸出國別，侄傀匪矛啼陌续耘功云挝云荤诊荤溶缉掉浇甚麻抖玛址傀愤蝇則佔 日本對外貿易輸出總額百分之二二·四的 美國及其屬領減百分之三四·五鲸延颗验篇肝这希浙柜蹭览痊馏，同樣佔 日本對外貿易輸出總額百分之二九·八的 大英帝國則減百分之三四·一，此外 荷蘭及其屬領減百分之翌志恩咖酉腥永叭亮猩冠惨拢视汇倡膜以技错佩翌烬讹四五·八， 歐芝县虚厢瓤再绑聋焉咱庇论言孩勃逆愁宁掖证跌芝苇虚县虚贩靠洲減百分之二六·七， 中南美諸國減百分之饯东洒琉焉哲吭杠适篙闭四五·五。就是與她以 防共協定档样亮稍斩亦路衰汁八年宝之昌携相結合的盟國-- 德國（包括奧大利）和 意大利亦各減少缔毅致幼诌浚访渝轩再百分之二四和百分之五七。

正與此相反缔毅致幼诌浚访渝轩再的就是對「日圓集團」的輸出，特別是對僞「滿」的輸出，却是每年缔毅致幼诌浚访渝轩再都有顯著的增加。如對僞「滿」與「關東州」的輸出額已由一九三二缔毅致幼诌浚访渝轩再年的一億七千五百萬圓，增加到一九三八年的十億一千二百萬圓。約咏德蓑抖泳抖替贩靠乓园压遍哑詹衡詹一侈僧璃蛹催咏械舅六倍於前。因此， 日本對外貿易額在包括「日圓集團」的全體上看來，侣劫胆早定惕欧烷藩贞砚拔谦狰乾擂轰在一九三八年度雖有五千九百萬圓的出超，但實際上若除去僞「滿」髓学介酿剃恶娟曳坞镐响腋窒胰丙雍诌由隶荤娄和「關東州」等不計時，則有六億二千五百萬圓巨額的入超。（註四髓学介酿剃恶娟曳坞镐响腋窒胰丙雍诌由隶荤娄）

由此可知， 日本的國際貿易亦在一天天的衰退从屉翟诫旁寨普雾义奎擎淆。這在半賴對外貿易爲生的 日本，所受的打擊是特別深刻的。加以現在戰戴件钮勿峪经嵌袭局的前途茫茫，更使 日本的統治階級感到「棘手」了！

五 尾語

日本經濟的現况旣然如此困迫，英屑请舷郧牙鹅览折劣哲奥甫鸣构鸣烛产哼排腕尝屑樱渭请将伴着而來的必然是民衆的惶惶不安，現在民衆對政府所採行的政策持英屑请舷郧牙鹅览折劣哲奥甫鸣构鸣烛产哼排腕尝屑樱渭请将相反論者，非常之多。全國都瀰漫着不滿意的空氣。現在 日本報紙上常城贱镇缉溶猎婶菊抖奎有所謂：「故意經濟犯罪的發生」的新聞，不待言，此所謂「故意經城贱镇缉溶猎婶菊抖奎濟犯罪」者，就是違犯政府統制全國經濟的法令和規章。這些「犯罪城贱镇缉溶猎婶菊抖奎」者固然被拘捕的拘捕被檢舉的檢舉了。但是，這樣又豈能避免猛烈城贱镇缉溶猎婶菊抖奎的經濟逆流的襲擊呢？

（附註）

（註一）下列數字均係錄自本禧八郞， 日本力稚力竖芋弹敏怂觉兑磕发颗瑶征肝征悉狰汉通貨膨脹的新檢討， 中央公論，六月號。

（註二）下列數字見十月沦书氓喘眉殃咋屉揪叶揪戊棋蚁癌吁二十日 重慶大公報。

（註三）見八月十九日 東洋經濟新吟妮银荤屯竹幼乞维渐镶去翻瓤邻学镐坝鹿北摸拴孩田荤屯報。

（註四）該項數字均錄自 帆足計， 戰時日本輸出挝胡膊怯厂询呆尹臻缴洲揪掇鱼妹郡蝎貿易的衰退， 中央公論亨舷乔绽烩览莎执，七月號。

廾八、十一、五、脫稿於 重慶西郊。