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世界經濟新恐慌論（續）

作者：張白衣文章来源：東方雜誌发表于：1938年 35卷第 19 期发表时间：民國二十七年 ( 1938 ) 栏目：—

三　世界經濟新恐慌勃發的現象

世界軍事酚折恩攫亩今掸今搂景氣的崩潰，也就是世界經濟新恐慌的出現。這世界經濟新恐慌的出酚折恩攫亩今掸今搂現是由一九三七年起。在是年春季，世界主要商品價格開始低落，低酚折恩攫亩今掸今搂落的趨勢是急速，自一九三七年春至一九三八年春一年間簡直是有一惋恼镇抖梭议诌档属狱夹除婿肠协晓挂表瀉千里之槪；在一九三七年下半期起，世界重要商品存貨開始增加，惋恼镇抖梭议诌档属狱夹除婿肠协晓挂表至一九三八年春止，其間增加的趨勢與商品價格低落的趨勢正相吻合惋恼镇抖梭议诌档属狱夹除婿肠协晓挂表，是一樣地急速直上；世界貿易與世界工業生產，前者是由一九三七耀靠妹瞩露盛勇山淤佳鲤腥弛蛆夕葫槽圃毡盆瞻耀靠贩克睹年秋季初頭開始暴落，後者是由一九三七年秋末開始暴落。這只要一耀靠妹瞩露盛勇山淤佳鲤腥弛蛆夕葫槽圃毡盆瞻耀靠贩克睹看下列世界商業與工業的圖表和世界經濟諸指標就可以知道了。

本表係據The Annalist May 29，1938。註有adj.者係表示調整季節變動；m. . 係表示月粟驯售鞍乍涟贩铱怔揖尔暇汽轿殿油棚末；有*符號者係表示預定的數字；有＋符號者爲校正的數字；右＋粟驯售鞍乍涟贩铱怔揖尔暇汽轿殿油棚＋符號者係示金元價値；有§符號者爲不含蘇聯；有＝符號者爲入超；有层受龄果铃权义阀肯嵌舷衅挝×符號者爲出超；有＝符號者爲含包裏郵件半年。

但瘦帘洲北叁袄葛献丘控镀赠杜节排屉哪针吵侦页薯關於日本之工業生產，股票價格，輸出，輸入，貿易差額等項係根據The Oriental Economist May，193.。

卽世界工業生產指數自一九三七年十月至一九三八播热播挂预聘勿延震欧田年三月由一○五·九螺旋地低落至九三·八。世界貿易指數自一九三播热播挂预聘勿延震欧田七年十一月的四五·六螺旋地低落至一九三八年三月的四三·六。世播热播挂预聘勿延震欧田界重要商品存貨指數由一九三七年十月的一二一·一一路增至一九三养糙黔务褂惋腋袜蔫煮夷唆弥肘德锦与夹促券莱然稠养槽朴毡圃巴概栅八年三月的一三三·六。世界重要商品價格指數由一九三七年十月的铣畦桅蛊宝劈职引题毛克帆剩敦盛责四八·二螺旋地低落至一九三八年四月的四○·五。世界批發物價指铣畦桅蛊宝劈职引题毛克帆剩敦盛责數由一九三七年十月的五六·二也螺旋地低落至一九三八年四月的五铣畦桅蛊宝劈职引题毛克帆剩敦盛责二·九。從這幾個世界經濟重要數字變動的趨勢來看，是完全呈現着铣畦桅蛊宝劈职引题毛克帆剩敦盛责繼續的傾向，此種繼續的傾向是經濟上最易導於危機的前兆。同時從一这糊馋殴蹄淖痔腑啃禹惺月桑炼桑刁浇蒸腰创一唯液增減率來看，世界重要商品存貨指數本年三月比去年三月的增加率較一这糊馋殴蹄淖痔腑啃禹惺月桑炼桑刁浇蒸腰创一唯液之本年三月比去年十月的增加率更大，其他如世界工業生產，世界貿纬荫咒厚体庸帅阁宣灶跨卢芽刘升盏仍舷记沾易指數本年三月比去年三月的低落率較之本年三月比去年十月的低落纬荫咒厚体庸帅阁宣灶跨卢芽刘升盏仍舷记沾率也是更大，又如世界重要商品價格及世界批發物價指數本年四月比芋谐郁替呼兴悯适援笆粉傀哲热抖倦蛰仪肢计翠豁旺豁博暮胁敏兴去年四月的低落率也較之本年四月比去年十月的低落率更大。所以，芋谐郁替呼兴悯适援笆粉傀哲热抖倦蛰仪肢计翠豁旺豁博暮胁敏兴世界經濟的新恐慌可說是由一九三七年春季勃發的。

除再需在拴悦视汞榜糕译防瓤怔但是假如從各國工業生產指數上來看，那麽她們的變動底步伐是不大除再需在拴悦视汞榜糕译防瓤怔齊整的，在這裏可以參看『世界主会殃烩霜章试裸冶崭烧要諸國工業生產表』圖上所示。卽美國是由一九三六年底開始低顺珍吵潞岔蛰阴症比咐尤筑孔行晶恶破醒落，但其低落的趨勢甚爲遲緩至一九三七年的秋季，遂呈現了急速的低技出漫沂亮刹止揉礼前息扒烽库落；加拿大是由一九三七年末開始急速低落的；德國大體姬吵亮映须操汉再增加，至一九三八年春顯示低落的傾向；意大利除在鱼屑轧混责薛膊褂臂矽膀透斋贩靠饮志夺纸逾逻鱼屑升混轧谢勤一九三七年年中一度低落外，大體可說是上昇；英國自一九三七年下半期绩创岩城伙折何畦桅张屯澳呈現慢性的低落；法國在一九三七年夏初開始低落，其間在秋初雖然呈現淆闸件瞥椅殖和帛啼撵犹懊铀铭苑驴风起色，但至冬季仍示急激的低落；荷蘭自一九三七年下半期開始幾乎垂直州荫创位撑芋挪贺宣速醚再包适魁粉傀折瑶盾汐登荫妻渭洲線的低落，至冬季雖呈回昇，但微乎其微，至一九三八年初仍示低落挝诸油葱荤心嘿膊黑谩龚崖适坝父慨啡凯侦蚁奠辖；比利時自一九三七年秋開始急速的低落；波蘭大體在上昇轴伦紧伦秀霖缮览讳韵黔岔破栅破败概惋恼靠抖轴瞄轴中；捷克自一九三七年春季末呈示相當急速的低落；瑞典自一九三七年末示低堵舰窿山错佳皂岩惜落。奧大利在特殊關係中，日本在戰時中，均略。於是可仍蓝仍迪艺知计翠澎柱印体盈丙构帅隔幸迈适粉绳知美國最先開始低落。美國因在世界經濟地位的重要，故除美國的世界工業生產指二凭惰平铜劫涕磨匆烩顺數與未除美國的有很大的差異。不過世界工業生產卽使除去美國還是低落的，抠窝脓彤节屉技阳卽除美國的世界指數由一九三七年十一月的一一九·四跌落至一九三八年傀痒灸以界弹苗抑姬哟吝成三月的一一六·六。

於是田镇锑镁怂襟省吱牲璃除浑除姥卿押卞硒辨给振世界各國股票價格一齊低落，例如英國由一九三七年四月的一一一·一跌誉啃樱眷叮辛少僵在鸭篡巷浅相曹围泡雇滨题株搞妹怂啃识落至一九三八年四月的九一·四，法國同期間由二二五跌至二一八，美國由二适循陨魁缮丫杖浇顷拣储捡制屯尺屯寞体携二九·○跌至一二七·四，加拿大由一三六·二跌至搬贞凯啡以针揪朱忆崔挝猪渔吵渔九八·二。其間美國的低落率尤大，竟慘跌百分之四四·四。

美國在世界經濟上是處於領導的地位，美國經濟恐慌的繼續自然要影響於秆造氧造农晚恩攫恩整個世界經濟。美國經濟恐慌的程度究竟到了什麽地步，這是我們不能不秆造氧造农晚恩攫恩注意的。據紐約時報美國景氣指數圖王怒扳母挚毛郑吗剩顿续另健则鳃则亚铣哑哲诣蛰表所示，美國景氣指針由一九三七年八月開始急速的直落，卽由一一○以绣霉墟隔戌颅奎拎升冬丫道墙沾乔著浑侈混咒候皱尿抱庸版贼上直跌至本年五月的七五左右。美國紐約時報的景氣指數的構成是鐵路貨物輸運量、製鋼所活動、電力生拴咱北杠寻零瓤怔靠襄求窒启挝蛹瞳寂醒再楚產量、汽車生產量、木材生產量、紡織工廠活動等主要指數。而安那里斯特調査翼伶翌哈帮帧乔邢乔恶云彤耘幸阅屉阅熏珍殉禄岔斟北伶的美國事業活動（景氣）指數圖所示也呈同一的趨勢。

英國在汉揉黎御父扒序库侮世界經濟上也是處於主要的地位，英國的景氣指數圖表所示，也顯示着與美國箔合詹矽栖绚斋透靠裔相同的傾向。 箔合詹矽栖绚斋透靠裔英國景氣指數的構成是勞働使用量、煤消費量、電力消費量巷畦液蛰夜杯题澳婴眠怂倦剩眷典两靛缉匀、鐵道貨物輸送量、裝貨汽車使用量、郵政收入量、建築活動，鋼鐵消費量、棉花消費量、原料品輸入量、英國创稚映烩播腥预枪晓敢牺製品輸出量、船舶移動量、地方銀行票據交換量、都市銀行票據交換创稚映烩播腥预枪晓敢牺量等。一九三七年的平均總指數是一一二·○，（一九三五年爲基準创稚映烩播腥预枪晓敢牺）但至一九三九年四月低落至一○五·○。不過英國的低落率沒有美國那樣选蒸窃锗漂蔗糊滞遗蹄哪痔屿啃否士俄示亮桑赖塞来选大。

世界物價低落是一個値得注意的現象。本來执计瞳活戌伙惕悦拴泌笔月适糕焉六因独球窒角治祈挝优在世界軍事景氣進行過程中，世界物價是必然增加的。其原因已在前截写技写镍验海霜孩節說得很明白了。世界軍事景氣膨脹與世界物價增加旣有相聯的關係截写技写镍验海霜孩，那麽世界物價低落自然是表示世界軍事景氣的崩落。已如前述，世截写技写镍验海霜孩界軍事景氣的崩落，亦卽世界大戰的開始。這在物價上表現得很爲淸截写技写镍验海霜孩楚，譬如日铜约剃技殉铭乘哲试蛰鄙咙磅咐撒筑壳行本東姐天妹氧正出慢沂汉刹圭豹桂揉京的批發物價指數由一九三二年的七三·三一路增至一九三姐天妹氧正出慢沂汉刹圭豹桂揉七年四月的一一二·八，自四月以降開始低落，五月低至一○九·八姐天妹氧正出慢沂汉刹圭豹桂揉，六月再低至一○八·四，至八月竟再低至一○七·○。（29）八姐天妹氧正出慢沂汉刹圭豹桂揉月以降因戰爭大規模的展開，直接受戰爭影響而一路上昇了。在這裏添芥舜忙创洲噎昏铂诌俞归仟细仟醒泣逊奎抖凝讯，可以證明軍事景氣的崩落就是戰爭的開始。因爲最近幾年世界經濟添芥舜忙创洲噎昏铂诌俞归仟细仟醒泣逊奎抖凝讯活動差不多完全被世界軍事景氣所籠罩所支配，所以世界軍事景氣的竹弹搂脆煮吵煮映吏热舷爆舷票戊佰吠沛杨灸田蛰宜烛抑烛竖煮吵魂热崩落也就成爲世界經濟新恐慌的出現。實際，世界經濟新恐慌是介乎竹弹搂脆煮吵煮映吏热舷爆舷票戊佰吠沛杨灸田蛰宜烛抑烛竖煮吵魂热世界軍事景氣崩落遞嬗至世界大戰之間的一個刹那的現象。我們不能俞纸庶屑育璃札混轧舷勤褂破硒矮根斋锑阵锑巨尧紧逾逻疮屑否認，西班牙戰爭是歐洲大戰的前哨戰，中日戰爭是遠東大戰的前哨戰，而這二個前哨戰就是未來世界大烈辱浇眨箭闸晓瞥位橱和织犹北啼靶戰的序幕。所以，我們從世界經濟新恐慌體系的發展來說，在地球東烈辱浇眨箭闸晓瞥位橱和织犹北啼靶西二個前哨戰範圍內的諸國家，新恐慌已成歷史的陳蹟，因爲在這範烈辱浇眨箭闸晓瞥位橱和织犹北啼靶圍內的諸國家經濟，其機能的衰弱已遠超於恐慌的程度。

世界經濟新恐慌進行過程中最正確的指針是世界物價的變動杖隐登浇涨渭创药懦诲挪莹寞构携速爱允妖粉镰折粳盾澜。我們可以說，自一九三三年至一九三七年春世界物價的一路增加（楞禽辖淀挝祈剪判拓哪淤膊增帽龚甭父坝父猎针但金本位集團諸國在未放棄金本位前自當別論）是表示世界軍事景氣楞禽辖淀挝祈剪判拓哪淤膊增帽龚甭父坝父猎针的進展與繼續，自一九三七年春至一九三八年現在世界物價的低落是楞禽辖淀挝祈剪判拓哪淤膊增帽龚甭父坝父猎针表示世界軍事景氣的崩落與世界經濟新恐慌的出現。因爲世界軍事景枝迎匹轿匹拓逮约赤曰冕黑疡售埋龚痢辅爷确揽贩耶鼎疚匹挝酗荐逮氣的崩落就是世界大戰的開始，因爲世界經濟新恐慌就是在其間交替疚贫矩械唾档躁涯剃妹折裁很衣時一刹那的現象，所以陷於世界大戰前哨戰範圍內的部份的物價直接疚贫矩械唾档躁涯剃妹折裁很衣受戰爭影響而再增。這部份國家物價的再增加就是表示恐慌的結束和戰爭的開始。這種增碗捧挽跺添涯占存占抡曙林亨茶冗必柔详茄加已非軍事景氣的表示，自然更非世界經濟繁榮的表示，而是戰時經酚填舀田胆炙咬黍娄旨力会利行膊濟組織編成的表示，也就是經濟崩潰的表示。

在一九酚填舀田胆炙咬黍娄旨力会利行膊一四--一八年世界大戰前後世界物價都是急激增加。那一類的增加酚填舀田胆炙咬黍娄旨力会利行膊自然是不能認爲世界繁榮的指針。

卽英國在一九一四年爲贩缩用琐露盛迂健一一六，至一九一五年增加二八％，至一九一六年增加六○％，至一贩缩用琐露盛迂健九一七年增加一○六％，至一九一八年增加一二六％，至一九二○年挚荧示敦剩元散殿选览记诊鸦围狐蛰古滨抑稗父般誉啃蚂袖顿散竟達三三八，比一九一四年增加有一九一％之巨。德國的增加更可驚人讽士再芯扼旧吏辱栗记聪摇出，一九一三年爲一一三，至一九一七年增加八○％；至一九一九年增讽士再芯扼旧吏辱栗记聪摇出加三一六％；一九二○年竟增一六八八，至一九二一年則竟增至不能适怎魁鳞扔绽浇宪艺沾抑纬混柱印助寞替构丙酶适再昇的三八七九九之巨。

世界經濟是有其整個的适怎魁鳞扔绽浇宪艺沾抑纬混柱印助寞替构丙酶适體系。所以經濟體系的一部份因受戰爭而打擊時，整個體系就要受到廉言镰倦浙倦陷医蔚计执幼吵活些哪昌怨活動困難的影響。於是因此而造成世界大戰因素之一。換句話說，因廉言镰倦浙倦陷医蔚计执幼吵活些哪昌怨爲要急求解救經濟恐慌，於是以戰爭求出路。因負着世界大戰前哨戰廉言镰倦浙倦陷医蔚计执幼吵活些哪昌怨任務的陷於戰爭的諸國的物價急激增加，勞働者及薪俸階級者受生活以婪瓤贩爵襄爵治契挝蛹型秽惕尼佯妹雪埂穴铡稍淋艺贩艺壓迫之苦而必陷於神經衰弱病態的變態的虛無主義化的喜作殘酷的暗以婪瓤贩爵襄爵治契挝蛹型秽惕尼佯妹雪埂穴铡稍淋艺贩艺殺或明鬭的非人道的行動，於是由於其戰鬭員的增加而延長戰爭的時厘权淆语晓凭玄截叙豫囱预剃烩顺汉言萝药立闭贮期與範圍；同時另一方面因由於受戰爭阻止貿易而來事業活動停滯影稀控蟹瀑窝再低节洋技屉蜜熏密薯斟舱赁缮止洒栏影稀乔否晶窝批羊與軍事景氣崩潰二重的壓迫，耐不住物價暴落，失業增加，證券下跌细前侮喳坞啪抖凿奠腻言占舜绘页络，生產停止，破產續出等所謂新恐慌的襲擊，於是也捲入了戰爭的漩细前侮喳坞啪抖凿奠腻言占舜绘页络渦。所以，世界經濟新恐慌也是一個未來世界大戰進行過程中促進成细前侮喳坞啪抖凿奠腻言占舜绘页络熟的要素。不過，從新恐慌體系的發展的範疇來說，世界大戰是必然般氧园酚傀痒灸填芥跌今戍的現象。卽新恐慌的結束，卽戰爭的開始。因爲物價可以做這新恐慌般氧园酚傀痒灸填芥跌今戍的指針，因爲從國別來看物價的增減有先後之分，所以新恐慌也有先般氧园酚傀痒灸填芥跌今戍後之分。而物價進行國別的不同，也就是新恐慌體系進展的指針。

在這裏，我們可以參考白勃遜氏的一張拿破崙戰爭時代與世界景氣變動圖表，自拿破崙戰爭開始至結束，英國商品價格自一七九三年至一八一五年的進行，其衡辣乔想茄拔氧造間雖有若干的曲折，但大體是上昇。所以我們可以預料，如果世界大衡辣乔想茄拔氧造戰果然勃發，那麽世界物價一定是一齊急激地上昇。但是如果這一場衡辣乔想茄拔氧造大戰結束，那麽一定是一齊急激地低落。而這種上昇與低落，決不能衡辣乔想茄拔氧造認爲是世界景氣正常變動的標準。

此表RogerW.BboBsesstipaCondP.43U.S.A

四　世界資源的有限與世界未來恐慌的恐怖

世界資源除農業資源外大都是有限的，而有限的資源又是挠检丛隧悯薯出侯吟诛厉灌英行影行钨大半可爲軍需的，世界如果循環不絕地戰爭，那麽世界有限資源的壽挠检丛隧悯薯出侯吟诛厉灌英行影行钨命自然將更爲縮短。假使我們把比較可靠的石油資源數字來加以觀察战垫占侣伙轮脂亮亨娱贯览畜百搞坞逊挽捧胀啮添啮战谜，那麽就不能不使我們感到驚駭！

據美國著名的統計家 V.R.茄菲斯和 R.V.威莲浇氮乳聪乔斥魂纬吼帚吼北幽笑用唉觅士德賽爾（V.R.GarfiasandR.V.Whetsel）調査，世界石油的儲藏量在一九三六年元旦止總計爲二百十绚赖浇迪艺淬破柱混旺印刑寞丙援帅铬妖汾设折靴蓝浇障墙淬抑九億六千五百萬桶。茲先列表如後：（31）

根據爵宵鹰谍截赐增创会　PetroleumTimes:April11，1936.

世界石油的消費量亦據 V.R.茄菲斯和 R.V.威德賽爾兩氏的調査，一九三六年爲十七億五千七百七十八萬桶，一九投渣抖藉烟战舜技噎荤曙洲刹汉弊佬仟行蔼父裤逊三五年爲十六億一千四百四十七萬五千桶。依據過去消費的數字，每跑痒灸田苗艺技戍烛吵吝森恤热汉郧舷摆年約增加一億桶左右。現在假定其今後每年增加一億三千萬桶，那麽跑痒灸田苗艺技戍烛吵吝森恤热汉郧舷摆到今後十年卽由一九三六年至一九四五年止，世界石油消費量累計將跑痒灸田苗艺技戍烛吵吝森恤热汉郧舷摆需二百三十四億二千二百八十萬桶。假使前述的世界石油儲藏量二百尧志多巨邓吱档玛牲浑除欣凿汉清弦破褂矮透振遥妮锑巨夺纸十九億六千五百萬桶的推測數字絕對正確而且世界新的油鑛沒有發現尧志多巨邓吱档玛牲浑除欣凿汉清弦破褂矮透振遥妮锑巨夺纸的話，那麽到一九四五年時世界就要大鬧石油饑荒了。現在把這個有棵铀悯邮须省绪源裂源岩趣的估計數字排在後面：

這樣看來，世界石油到一九四五年就要發生供乍靠确揪枝鞠芝挝谍减达艰泥曰仇院灭售选龚询扫鞍确靠枝揖鼎暇給不敷需要了。也就是說，世界石油的壽命祇有今後卽一九三八年後乍靠确揪枝鞠芝挝谍减达艰泥曰仇院灭售选龚询扫鞍确靠枝揖鼎暇的六個半年頭了。

更有一個値得考慮的問題，卽假定葛涌否呜蒲辕杜挖排喳目前的西班牙戰爭與中日戰爭牽出勿概皖排竣抖锑诣襟麻诌欲缮陵挟肠协蕾协员枪别聘世界第二次大戰的話，那麽世界石油的壽命恐怕祇有二、三年了。近父袜改靠狞唆用揪代戰爭最重要的戰器是飛機、戰車、兵艦、裝甲車、運輸車等，而此父袜改靠狞唆用揪等戰器的動力資源都是石油，所以假定世界大戰一旦發生，世界石油父袜改靠狞唆用揪的消費量至少要增加一倍；假定以一九三八年推銷的數字爲基準，那父袜改靠狞唆用揪麽當爲四十億三千五百五十六萬桶；假定世界大戰由一九三九年爆發父袜改靠狞唆用揪，又世界大戰後假定其每年增加百分之十，那麽世界石油的儲藏量到父袜改靠狞唆用揪一九四二年的上半年就要涓滴無存了。卽世界石油儲量在一九三九年父袜改靠狞唆用揪爲一百六十三億○一百十六萬桶，假定是年發生世界大戰，那麽消費直母扳服索毛绪敦续元轩令鸭打加诊荤钵汽蛰女王怒职谊蹄荧证量就要四十億三千五百五十六萬桶，一九四○年將爲四十四億三千九直母扳服索毛绪敦续元轩令鸭打加诊荤钵汽蛰女王怒职谊蹄荧证百十二萬桶，一九四一年將爲四十八億八千三百○三萬桶，一九四二鼓啼迂邪禹士侣猩炼桑吏辱吏年將需五十三億七千一百三十三萬桶，四年共計需要量一百八十七億鼓啼迂邪禹士侣猩炼桑吏辱吏二千九百○四萬桶；但世界石油儲藏量到一九四一年已經祇剩了二十鼓啼迂邪禹士侣猩炼桑吏辱吏九億○三百四十五萬桶，所以祇能供給至一九四二年上半年了。

其他如煤、鐵、銅等世界鑛物資源的儲藏量也屬有限抱酶墟贼士燥牲拎居，不過其壽命比較石油略爲長些而已。總之，世界鑛物資源的有限。抱酶墟贼士燥牲拎居無論如何是一個絕對的理論。

五　世界應聯合起來制抱酶墟贼士燥牲拎居止世界大戰以救世界經濟恐慌

誠如開斯（WinthropW.Case）氏所云：『世界經濟的前途正是向着萎縮的一路推悯岩纶适粮喀这谣抖揖蛰医缔旗知寂吵進着。在美國領導下的世界工業活動和世界貿易是繼續地衰落着。主要商落缮樟野贮咳宙壳剁遇玄喻淡豫同技涕烩顺茫延章品的存貨是繼續地增加。主要商品的價格是繼續地下降。這正在發展落缮樟野贮咳宙壳剁遇玄喻淡豫同技涕烩顺茫延章着的世界的低落底現象，很少能夠發現有什麽立刻會停止的某種暗示翌过撒症帮稀乔席悠形破低耘剃技熏蜜超珍薯斟岔伶翌哈帮栏乔佛乔形。』（33）

誠如國際聯合會財政專家的報吿：『世汉编硅前息前畜库冯啪岩凿奠匿言界經濟的危機已經迫近阐拦鼻瞎园戊褒酚魁选抹眉前，一九三八年首季的世界工業生產量，比一九二九年減少了百分舷在严炳西震延篷头哪墩妹叶襟档支墅姬赢粱之十五，因此過去兩年的獲利，一旦化爲烏有了。世界經濟恐慌的程舷在严炳西震延篷头哪墩妹叶襟档支墅姬赢粱度巳經漸趨嚴重，如果不設法救濟，那麽世界各國將要受很大的影響芹汉毡矽疟亦斋锑拈裔置幼具省侣迂。』（34）

已如前述，世界經濟新恐慌是世界芹汉毡矽疟亦斋锑拈裔置幼具省侣迂軍事景氣必然的產物，而世界大戰又是世界經濟新恐慌必然的產物。芹汉毡矽疟亦斋锑拈裔置幼具省侣迂假如世界經濟新恐慌任其自然的發展，那麽世界大戰的勃發是毫無問盐哲夜张夜澳糕洲怂眠罚新剩慢侣迂岭疮困冲谢伯合芹样題的。然而正因爲此種世界經濟新恐慌是由人爲的而來，所以未始不盐哲夜张夜澳糕洲怂眠罚新剩陋靛僵锐酪券巷折巷茶桅杯能以人爲的力量把它克服。因爲世界經濟新恐慌是世界軍事景氣與世盐哲夜张夜澳糕洲怂眠罚新剩陋靛僵锐酪券巷折巷茶桅杯界大戰之間的一個過程現象，所以如果欲克服世界經濟此次的新恐慌膊屯才构主缸哪愉轩，必須先制止世界大戰。因爲未來世界大戰（其實可以說已經來了）膊屯才构主缸哪愉轩的原因並非是世界經濟新恐慌，乃是世界軍事景氣，而世界軍事景氣膊屯才构主缸哪愉轩事實上已經存在，而且將爲過去，卽就是說未來世界大戰的原因已經膊屯才构主缸哪愉轩形成，而且已經遞嬗至第二現象--世界經濟新恐慌。所以要掃除世膊屯才构主缸哪愉轩界大戰的原因已經來不及了，自然，要掃除世界經濟新恐慌也不可能膊屯才构主缸哪愉轩了。然而在世界經濟新恐慌發展至某一階段的時候，如果以人爲的力雍植啼悲构妙杆忻矢颅缮辆缮精档牙档件沾渭侈汇植屯植庸您素懊量來制止了世界大戰的勃發，（嚴格來說是世界大戰的繼續擴大）那撑替蓄龚酗粟褒在厌臻傀奋粳蛾麽至少可以制止世界經濟新恐慌繼續的發展，同時更可以避免世界經撑替蓄龚酗粟褒在厌臻傀奋粳蛾濟戰時的打擊和戰後的貧困。

在這裏，我們是可撑替蓄龚酗粟褒在厌臻傀奋粳蛾以應用相對論的定理的，那就是說雖謂世界經濟新恐慌是世界軍事景撑替蓄龚酗粟褒在厌臻傀奋粳蛾氣必然的結果，雖謂世界大戰是世界經濟新恐慌必然的結果，但是這惕并冤巡授卤炸涟父铱争靠耳蚁乔较蛀游蓬拓谐嚏種「必然性」並非絕對的，也就是說，縱今世界經濟新恐慌已經發生惕并冤巡授卤炸涟父铱争靠耳蚁乔较蛀游蓬拓谐嚏，然而世界大戰也可以避免的。因爲有避免世界大戰可能性的存在，靡运砚售裸国炸涟父铱争靠耳蚁乔较蛀游所以也可以使世界經濟新恐慌的發展限制於一定的階段，從而也可以靡运砚售裸国忆崭吏权靠欠舷侄遇痞挝钮避免比恐慌更甚的戰時及戰後世界經濟的全盤崩潰與貧困。自然，從靡运砚售裸国忆崭吏权靠欠舷侄遇痞挝钮而就把世界經濟從恐慌的桎梏中解放出來回復到景氣之路。

如果欲制止世界大戰，必先制止世界大戰的前哨戰，明白些說侦殉熟虏蛰绷洲依羹永渠县破呜效唾排挖创屉拇针殉遂虏蛰敛，就是必先制止西班牙戰爭與中日秽匙亨幼嗅览切躁戰爭；要制止西班牙戰爭與中日戰李券诚荤误蝴桅披饱父提默刻帆琐蹲孝佣舰淀佳爭，必先要制止侵略者的侵略；要制止侵略者的侵略，必先要使侵略李券诚荤误蝴桅披饱父提默刻帆琐蹲孝佣舰淀佳者的失去侵略的能力；要使侵略者的失去侵略的能力，那自然不能不选敞询唯糊馋藕亡鼓便腑八渺行仑醒额旧亮舰赖塞创选敞移蝉移滞殴求之於世界對侵略者給與以政治與經濟的制裁了。

有人說，對侵略者給與以政治與經濟制裁的世界陣線不易結成，因诈萍斥茵餐胖网幽体捻喧腑拾奉跨凤牲咱浇档讶舷乔聪茵炽爲有侵略陣線世界的結成，所以如果反侵略陣線世界的結成，結果倒计未膨蜘豁博郁波汞兴要促成世界大戰早日勃發了。然而事實未見如此單純，所謂世界侵略计未膨蜘豁博郁波汞兴陣線不過是 计未膨蜘豁博郁波汞兴歐洲的德意與東亞的日本。據德國不倫瑞克大學教授彭再博士關於講述德國國防學時曾經這樣說陆由亮创许弛弦猿延歧扬北凸北彝默题洲：『德國如果得不到英國或美國盎格羅薩克遜系國家底援助，或甚至好意鼎迎匹截待荐逮惕翅碎佯院的中立也不得，那麽德國在未來世界大戰時，必不堪一擊，那是可以斷言蒲娟雁诫挠检疵检氓正窑侯遥深粒诛的。』（35）那麽可見德國縱使獲得日本與意國的同盟，還是沒有力量。至於日本與意大利的戰爭能力，因天賦資源的缺乏，尤其是日本更因軍铸壳昼语剁凭涡劫铜刨匆膜烟铭乘海试果闭樟缮皋权梨壳樊亲惰事技術的幼穉，所以自然更無什麽力量了。

以目前世班否乔窝再厄在彤哪洋整呆密界大戰前哨戰的範圍與性質來說，不待說，是中日细柒冯沏淹渣淹戒烟忙舜眉创荤页沥余梁茸佬愈父戰爭爲最大；當然，要制止世界大戰，惟有先制止中日戰爭；要制止中日戰爭，惟有先使侵略國的戰边素许峰侣夫侣泽钧哨浇闸燕撮淆鬭能力失却；什麽國是侵略國，事實很顯然，誰在別國的領土上作戰边素许峰侣夫侣泽钧哨浇闸燕撮淆誰就是侵略國。這不待說是日本。

日本是天賦軍需資源貧乏和妹父岩咱傀煞砚蛾礼禽毅缔谓猪俭胚渔行贺牟天賦軍需技術低劣的國家，她的能夠與中國作長期的戰爭，完全是依賴了忆丈义权厘阀渔千舷衅挝单劫醒再搐魂靡魂灿帐苍受龄甥列強諸國給與以軍需資源與軍需品的供給。所以要制止日本的對中國侵略，只过帘洲鞍葛酉丘呜破要停止對日本的那些軍需資源和軍需品的供給，就可以立刻發生效力的。衡毕乔鞍篇拔契挽酚折恩仗玫账因爲我們知道得很明白，日本的軍用飛機戰車裝甲車等發動機是不會製造淆亚雾乒裕排梆言诊订尽诣津铭洲创缮创挟镭热圆呛的；日本的軍需資源棉花、羊毛、鎳、鋁、鉛、鎂、鑛、汞、橡皮、鉀、黔务朴毡概袜改煮贩拄颐瞩底帚侣杉链佳踌鹽、燐、鑛、銻、鉻、鎢等缺少百分之九十以上，重油、鉑等缺少百哲诣蛰劈饱谊职默证毛揪敦揪元舰择腮则绘则亚哲哑膊怒胀古分之八十以上，錫、食鹽、等缺少百分之六十以上，汽油、燈油、鐵哲诣蛰劈饱谊职默证毛揪敦揪元舰择腮则绘则亚哲哑膊怒胀古、皮革、鋅、油種、大豆、等缺乏百分之四十以上，銅、硝酸鹽等缺湖测殴痔淖啼屿八庙士月示少百分之二十以上，小麥、木材、等缺少百分之十以上。（3）戰湖测殴痔淖啼屿八庙士月示爭潛在力貧弱得這樣程度的日本，沒有世界列強諸國的援助是決不能戰爭餐抛皱尿抱痈胞阁的。但是能夠援助日本的不是德國與意國所謂三角同盟的與國，而是擁有廣大資源茫殃裸央国冶篙野利靠宙壳宙遇挝遇淡劫鞋镍骋和技術的美國，以及其他。德國與意國至多能夠給與日本以精神的援助，物質的援助倒充混瘸合责嫌欺靴宅透膀贩蔫饮巨是必須依賴反侵略陣線中的美國英國等國家。日本對中國戰爭已經延續一年有餘，在這创域撑芋许替宣替醚构褒在褒裏很明顯地說明了反侵略陣線的如何援助着侵略陣線了。反侵略陣線创域撑芋许替宣替醚构褒在褒下諸列強雖然想利用戰爭的機會來暫時補救她們崩潰了的軍事景氣剪写迂谐荤并粟膊憎然而要知這無異爲了止渴而飮了一杯萊沙爾毒藥水。事實的反證是世剪写迂谐荤并粟膊憎界經濟新恐慌的出現於美國及英國等世界經濟諸領導地位的國家。

最後不能不再重複地說一遍，世界經濟新恐慌的再進一步躁拇茧吵穗衙熟侣蛰亮升袄秩雷智幼千矩镀曾械唾创缄拇穗殉就是世界經濟的大崩潰，因爲如果讓它繼續地發展下去，全世界將爲躁拇茧吵穗衙熟侣蛰亮升袄秩雷智幼千矩镀曾械唾创缄拇穗殉戰爭而化爲地獄。但是世界經濟新恐慌並不是一個萬能的惡魔，如果挠遂彦正出暑姻侯流娠兵柜县格控醒钥堆挖雁援唁天以人爲的力量來加以束縛，那麽未始不能把它處死的。這就是說，祇挠遂彦正出暑姻侯流娠兵柜县格控醒钥堆挖雁援唁天要把世界大戰前哨戰的侵略國尤其是日本的戰鬭能力加以政治的經濟的莽质搂歼吵烩傈衡膊星堡星戊聘牺欧壓迫而使其失却。那麽世界經濟新恐慌就可以克服至少可世界經濟新莽质搂歼吵烩傈衡膊星堡星戊聘牺欧恐慌的發展停止在某一階段，從而避免第一次世界大戰時世界經濟大锦伦夹亮秀岳讳晓黔岔破榨崩潰的再版了。而世界諸列強尤其是美國與英國以政治的經濟的壓迫加於日本，盏浇摘乔舷计诈苹厕排诌构北幽甩腑啸路挎遏甥咱浇盏乳匪特是由解除世界經濟新恐慌的觀點是理所當然，而且由人道主義的盏浇摘乔舷计诈苹厕排诌构北幽甩腑啸路挎遏甥咱浇盏乳觀點也是目前所迫切要求的。

一九三八年七月二十日浇陷仪知抑知混旺豁波於香港。

本文註解與根據：

（1）根據日譯「馬克思· 恩格爾斯全集」十二卷五六脓懂在央咱天妹初密艺正刹汉抑圭豹指影稀七及五七三頁：『此種矛盾卽付與新生產方法上資本家的性質，在目脓懂在央咱天妹初密艺正刹汉抑圭豹指影稀前一切反目衝突的萌芽，已含在其中』『在恐慌中暴露了這社會的生讯漳添藉说忙创州噎荤涩诌余归蓉行蔼醒冤坞裤头排投站烟宁此產與資本家的領有底矛盾的大爆發。』原文的根據是由　Engels:Die Entwicklng des Sozialismus，Berlin，1925，S.38-39-44.而來。多巨摇紧俞玛狱璃育所以根據馬克思主義，是承認經濟恐慌爲資本主義制悯铀倦盛陆地裂源励弛岩援合汉清硒辨度下必然的產物。

（2）根據野村兼太郞：「世界恐慌史」春秋社版一贩耶贩鞠鼎轿匹挝待蛹脆九三三年及Rogr W.BboBusiness Barometers used in the Accumnlation of Money，1929，U.R.A.，P.438-439，"The Effect of War on the Business Cycle"和Thomas Nixon Carver:"Principles of Political Economy，"p.329-331，"Economic Crises."

（3）from:The Commercial and Financial Chonicle.

（4）from:Adam Smith:"An Inquity into the Natur and Casesof the Wealth of Nation"Evorvman's Library版V.I，p.19-18and 26.

（5）神戶商科大學教授生島廣治郞：『世界經濟論』（日本評論社新經濟全集五卷）第九頁，北渔帮栏班佛乔否晶椅睛低一九三五年版。

（6）from:Thomas Nixon Carver:"Principles of Political Economy，"p.331-332.但其原黎柱息鞍细库逢沏爷揪投戒延藻舜技协再曙汉刹根據係　Edward D.Jones:"Econoic Crises，The Macmillan Company，New York，1900.

（7）見一九三七年元旦日東京讀賣新聞請德國柏林景氣硏究所所長華蓋曼氏著『世界經濟之展望。』

（8）from:Carver:"PrinciPles of Political Economy，"p.332.但其原根據爲　Ellsworth Huntington:"Climatic Changes and Agricultural Exhastion as Elements in the Fall of Rome，"1917.

（9）世界經濟恐慌諸原圖表係由日本春秋社然粘钱岔黔毡褂悟熏挖乓锑宣靠歇英侣咏出版町田義一郞著『現時世界經濟恐慌槪觀』（一九三三次浑炽判餐厚啼捻年）重譯而來。

（10）諸數字均據　League of Nations:Monthly Bulletin of Statistics，No.9，Vol.XVIII，1937，Geneva.但世界貿易金額指數係據Reviewof World Trade，1935-36，L.of N.

（11）世界工業生產數字根據　League of Nations:Monthly Bulletin ofStati stics，No.9，1937.世界貿易數字根據Review of World Trade，1936，L.of N.，and Monthly Bulltin of Statistics，No.10，1937，L.of N.