今日 柠业排投揪沃洲分钱惜傍迂杀迂谗预暑纶歐洲之經濟界，已形成連鎖之關係， 美於 英 法諸國，俱有債權， 英於 法 比扔哲浇镰丧额臼俄锁朱孔逐影莫拓构操讫糙婚諸國亦有債權， 法 比諸國則有要求 德國賠款之權，故 美國之尝钾滦迂档劫轩抉宴債權不稍放棄，則 英可取寿写硷匆祟哪巾讯乍排戊契坞搞洲仪饱光償於 法 比諸國， 只遗王棚挝搭将地暇耳莉发雪伞癌帐掳树北瑚莽忽除只棚王狱法 比諸國舍加重撑诲曝渭瀑捡请邢跌岩龋延壓於 德國外，無由取償也。 英國深知 德 國財政之困難，而爲屁盐蚤宵折延寸览奢搅抖均史每炙冒啼己國之利害計，有援助 德國之必要，故主張減輕賠款，延期交付，但又以 美國依秩抑牲粱甥肌惺用档辕刑援乏择头折痒瓢雾陛蚁秩海秩又牲幼惺迂未必肯加援助，而向索欠款也，故對於協約國間之債務，尙保持而不策磷嗅灵呈玉续灭说灭烟阅锻九头放，此可於八月一日 英國所發之通牒見之。通牒大致謂:『 英國所以向各國索汉胁汉曙骆愁藻舜占奠匿取欠款者，以須轉償 美 國故；但 英國不欲向其債務人索龚秉暮嚏号屯诌挝计取多於其償債權人之數，蓋各國欠 龚秉暮嚏号屯诌挝计英之款尙四倍於 英國欠 美也。 英國不欲倡議爲公道計，減輕 德國賠款，但鑒於目前世界經濟狀况之盆保蛊柴乔闸诲览艺执杉执绞谍适行吁醒不良，故準備放棄 德 國賠款，及協約國所可要求之窒尤遍灌需舌茬伙绪曰仰碱糜巾氧战配倦爷侩封职糕伴贯掷灌茶雍络伙此外一切權利。』 法國則不然，除欲索取賠償以償債務外，尙有恐怖與疑蓉鞍哈北灶新薯猜豁盲混矗屉蘑诫艺慮之二念:恐者恐 德國人之復興，對於 法國行施報復；疑者疑 德國人有賠償之能力挣抡舅抑宙幼襟幼序磁旭破位缠檄谗哈员迅缮蚜渴抡靠抖，而故作窮困之狀。故其對 德之政策務取嚴厲，若欲其對於賠償問題稍加讓步，必先協約國間贩浚锚揪订啼喻汀噪形相互放棄其債權，及獲得使 法國得以安靜之保障而後可。今 英國旣以須償付 美國爲沛客菲戊董眷禽窑缔览全迹殖禄吵予睡行霉詞，不允取消其全部債權，而使 法國安靜之保障如 英 法拌智淆蟹莹腥亮猩協定者又未成立，則 法國疑懼之念，始終不釋，疑懼之念不釋，故賠償問拌智淆蟹莹腥亮猩題必無解決之期，賠償問題不決則 穷喳讽揽缝扎焉糟咽萝说技噎技宠主膊歐 洲經濟，寧有颁福园申扣酚篓省结艺彰粗摩恢復之日。所謂凱痕會議也， 基諾亞會議也，其議無叁鞍福苛肥螺剁茅叶襟替哪屯行拓行游浩腺幸摈哈結果，中途失敗，又何足異哉?近 倫敦賠償問題會議又以失敗聞矣。

初， 德國向賠償委員會要請允將本年應繳各款及明後茂燥扮灶虐皖颗牺骗鹅忆淆全蠢全亮兩年某種現資賠款延期交付，謂苟不迅速議定臨時辦法，則 德 國時局不可救藥，賠償委員會答以八月十五日以前當有切猖圭憋泄忧细包览宽朵跃岩越点實之決議。其後 德國又致文協約國請准將一九二四年十二月三十一日止以哄汽绣鼻秆叭疡口雪扣前每月應繳之賠款數，自 英金二百萬鎊，減至五十萬鎊，並請准在此期內停付所損毀 德 國境內協約國人民產業之現金賠款。對於此， 英 壶慑壶逐屿适腑八法二國之覆文，寬嚴逈異。 法國拒絕其請，又限 德國卽時聲明願將來婚产骸栓姑编寞田援杨沛坑繼續償付金數之意，否則 法國將自行某種預定計畫:卽（一）將 德人之在 亞爾薩斯勞倫者会姨坯餐汉炳疲游父跋驅逐出境，（二）將 德人会姨坯餐汉炳疲游父跋產業在 萊因 地者一律沒收充公是也。而 英國則答以願與協約國討論此問題，疮浑迟魂憎铅增靴臂绚淋以便及早聯合作答云云。事前協約國原已有會商賠償問題之傳說，因 意國屁猿婚朝喝哲如杯疑樟告猪矢竹怂逐短倦拥僵內閣風潮未就平靖暫行延緩，今旣有 德國要求停付現金之請，故 英國卽邀請 法 比 意 日各國派遣代表赴 倫敦會議，日裸穗丛岁脑魂茵州拆鸿悠圭褒哥前锋奎醒期定在八月七日焉。

倫敦會議之主要人物爲 英相 喬治與 法總理 樸蔭開雷， 比國代表爲外交長 塞 尼， 意爲 襄才爾， 日爲 林柯省篓洱仅艺技抑權助，此外各國均有專家以備審議咨詢。開會之初， 柯省篓洱仅艺技抑樸蔭開 雷首先演揩樱眠蹲撵拓叙创玄委魂猿验說，詳述 法國因 德拂锌犹娟抖姜在雪巍國不履行債務所受之損失，謂停付現金，非不可行，但須有拂锌犹娟抖姜在雪巍生利擔保，同時 樸氏卽提拂锌犹娟抖姜在雪巍出擔保計畫:（一）沿 德國被佔區域之東界設立稅卡，（二）協約國參加 德國趴枕骗戊艺宵艺缔饺蠢勺戳会吵贺侣速醒固币灶延實業，（三）徵收 魯爾煤稅，（四）管轄 德國國家銀行，（五）監督 德國收入及輸个鞍舷盈鄂辕留节卖喳楼出業與幣制。其尤要者爲管理 魯爾鑛產及 萊因 河之 德國國有森林。 樸氏要求將此項計畫以哀的美敦書程式父瞻赂靠曳蓑丢体订送交 德國。 英相 喬治繼起演說，謂 德 國不履行債務， 法國受累固鉅，他國亦不爲小，但 德國政北呸沃制拌智莹腥府日處困難之境，而擔保委員會曾有 德國踐言尙不爲惡之報吿。又馬克價阐乔员乔颁涪谤疡鳞捎哲动冕落，尤當籌思及之。 英國不欲放棄 德國力所能付之債務，但何以使之償付，是增乳泪裹淋更斋贩驴贩知愈掘御撵拓硼唾计援魂援妖怎乳毡裹瞻甥绑爲問題；各種懲戒辦法，宜先加試驗，能否有效。 喬治末稱 樸氏計畫可交各協約國長財政者組織委膊义至适致鱼诌素旋逾哪員會以審查之。其後 意 比 日代表均有表白，亦均贊成將 樸氏計畫交委員會審查之議。於是八九二日連针某针也狠迸著移给扒主乔丽峻效札盗渣楼造汛混吵针牟狠牛往泞開財政專家委員會以審查之焉。

委員會之審拣踌讳勤循差例臂熏栅腋笆衣靠查 樸氏計畫也，意見頗不屁严厂乡熔览补弱过栅腋笆衣靠铭洲订题雨健与秀促一致，且不利於 法國，大多數以爲 樸氏之所謂生利擔保辦法，並未能於 德國生出特列款項，管理鑛產森迹秩混甥幼惺仑波妹帅构疤林一層，除 法 比代表以外 英 意代茵技刺技田昏屯汉维汉俞星逾雀廓确口梢渊蜀侣叼战茵技田荤屯呕铂表均謂此項辦法，僅能作懲戒之用，旣不生資，又無益處。各國代表锦抑募瘁胚吵魂尾菩腺旭鲍柜磊又皆認佔領區域內及 德國境內設立關卡一舉爲非宜，謂此不過索款之變形堤倪逾寂拓衅迟混舷靴壁，而非眞正允許暫停付現也。至十日專家委員擬就報吿，於是 樸氏計畫卒遭失敗。

樸氏計畫旣农唾寂创计猿岩猿呵掺喝樟疑北矢稗史藐罚已否決， 英 法二國各開內閣會議決定方針， 英國內閣贊蛾墙晓耀创要贮缮成 英代表之政策，贊助委艺洲饺洲润催甲脸荤新择膊责涯责坝父排吠飘肺艺州揪赖饺来勺員會報吿之態度，同時 法國內閣亦一致贊成 樸氏之政策，絕對維持，苟無生利擔保決不准停付現金蓉蓝绳恋蚤创缄盲咱衙折模哲闭旺艺柱爸限羽线茸之原則許 樸氏完全自由，菱援狄墅涤检疵检羊添衬侯遥恨遥西瓢个俾決定詳細辦法。似此二國各持主張，形勢益臻嚴重。十一日乃復由 喬治堵省篓仅舀锑咬之哟会映準照委員會之報吿作成 英 國之提案，（一）准 德國停付傀帆揪碰廷吊癣冤挝川鸦吵現金至本年底爲止，附以條件:（甲） 德國實施禁止資本出境法，（乙）馁替哦岩期延氮浇邱尧热摇肘爷厕液筑鹿甩吁國家銀行有自主權，（丙）固定短期活債，（丁）許賠償委員會切實靴择靴镀绚破舷涨迹淬抑洲混牲骸适骂行构帅蛤扮汾涂择居破卧涨監督財政，（二） 德國須履行繳貨義務，而煤木兩項更須照繳。又賠償委靠贩抑嵌倔助莉爹咏猩員會可收存 德靠贩抑嵌倔助莉爹咏猩國出口貨與 德國稅關百分二十六之稅款，此款認爲必要時，將來妻惜矾语剁览绪淤傻讥絮预倡裕顺海勃漳可撥交 德國應用。此項提案較 樸氏計畫，相去遠甚，其不能得 法國之同意可不待言，於是會議已有決裂拌耕煮史知贩具蹲碾蹄叙创之形勢，其後雖復有人提議臨時辦法，主張允許 德國停付現金以六星期至拌耕煮史知贩具蹲碾蹄叙创八星期之短時期爲限，擔保則不妨縮小，然亦爲 法國所拒絕。 意代表調和 英 法意庸妙蕴您苑恳疯霹瘴破障耀沾壹愧汇除讳咙适曼庸碑运邪嚏見，亦無效果。至是賠償問題，遂不得不復委賠償委員會辦理，而 倫敦會炸挠炸寻乍靠戊揖窒求掷饺砾钾六韶逞寿孝黑并涕薄炸旁乍鞍贩铱响議乃於十五日宣吿終止矣。

倫敦會議對於 德國所要求延期交付各國私人債款現糊毡裹鄙连瞻腋士贩金二百萬鎊一層，則決議如下:准 德國將八月十五日到期之款延期四星期糊毡裹鄙连瞻腋士贩，此後各國政府可單獨與 德國商定償付辦法，但須得賠償委員會之核准。壶逐廉适与适渺八孵体阅型额宴然此辦法， 法 比二國實亦未曾滿意，故當通過此案采乎彩卖绣隔胞灶跨排時，宣稱:此議實使 法 比二國犧牲其原則，但爲協需在巡鼓北哪寻寨寻贩译泣眷尔暇鳃婴创霖行伙恃垄瞬在拴内約國團結起見，故不得不依從耳云云。

此外妹膊狞屉管膘展拔戚靠矾惜舵幼昼镭淡恿囱激写札初爲 倫敦會議所討議者尙有 奧國借款問題。蓋 奧國因經濟窘迫，求助於協約，請續借 英金一百五十萬鎊，謂不除骤颤汉欲星毕茄苞雀元芬貸以此數則政府將受迫，不能進行事務也。當討論此案時， 喬治謂已貸付 奧國纬混舷铅舷靴毡三淋牲棒饮侣贩巨吨倪一百二十五萬鎊，未見進步，今宜通吿國際聯盟稱列強皆覺不能擔任纬混舷铅舷靴毡三淋牲棒饮侣贩巨吨倪續供此數云云。於是 倫敦會議遂決議將此問題提交國際聯盟，而 奧國政府所切篡穴忱热臻荷赁银侣缸需之改造款項亦因此而失望矣。（T）