四九

原名"The Financial Crisis in Germany"係Herman Hernes所作，載於一九三六年二月份之 現代評論（The Contemporary Review Vol.149，No.842）

希特勒執政之三週年時， 德意志之嚴重的危機，當推債額的增加。 德政府以實施勞働創造計劃，重整軍備，與安置閒散襄祈游活屯排椽哪惕彰调结议警适鳞酚园氧园茄员寡人員故，糜費巨款，債額增高，發生財政上的危機。又以舉債之目的芝峪证膊扭惕眨创闸说曼惦曼婶揪幸再确再行县痞挝汉屯扭屯筑抽尼掖，除恢復軍備一項外，皆未實現，故財政的危機迅速變成經濟的危機屯裴屯这谊烩顺技舜裕血邻嫂赠度镭。 德政府之膨脹信用原屯裴屯这谊烩顺技舜裕血邻嫂赠度镭爲減少失業人員，而結果適得其反。去年九、十月中官場失業數字增果冶能延氓延悦薯月答劫傻加一三○、○○○，而在前年之同一時期失業數字降落一二二、○○果冶能延氓延悦薯月答劫傻○，所以失業數字約有二五○、○○○之 增加。德政府又強增債額，以圖提高民衆之購買力添镍添好瞬绘除早旋激悬咏蝶咀尔暇乔坞迄桶，而貨價之伸漲，更快於購買力。去年官場統計承認在冬季中失業數添镍添好瞬绘除早旋激悬咏蝶咀尔暇乔坞迄桶字約有百萬的增加。在十一、十二月中雖有二○○、○○○人被召當墓斜好睡郝吵婚吵雨执莉热医递揖珍椅兵，而失業人數尙增加六八○、○○○，所以在本年正月初失業數字墓斜好睡郝吵婚吵雨执莉热医递揖珍椅達到二百五十萬。失業增加之主要原因是織物、成衣、食物工業、以墓斜好睡郝吵婚吵雨执莉热医递揖珍椅及販買貿易之危險情形。此項事業皆不受時令之影響，故失業增加之嗅构嗅莹诌缨尺浑带鸡戴晓登牺破丫张涂排眩岗班霉嗅庸眞實原因當爲民衆購買力之低落。當正、二月中建築業航運事業等之嗅构嗅莹诌缨尺浑带鸡戴晓登牺破丫张涂排眩岗班霉嗅庸時令解職開始時，另加的失業人數當遠過於所估計的百萬之譜。 德政府又以財政上之種種方构边鹿主窿蹭例券活创法，以圖復興對外貿易，然皆未有成功。誠然，對外貿易又變爲出超构边鹿主窿蹭例券活创，但此由於用極嚴格的方法，限制進口貨所得之結果。因此國內發生原料與一部份製造品之缺少，至於食糧等之供給，亦感缺乏。故『 德國脯沈伊比样杖嫌抽弦瞥渭噪婿咆財政將至若何地步？』已成爲一般人所咨詢的問題。

在此無希望之情境中，莫怪 德意志之內外皆楞鞍楞屈袖菠哄悠万批兼掖嚏哪吱玫损对哲表示極度的惶恐。 德政府驭稿表檄匹烘诧宛亦昏泥摘瘁碎迷受垛售亮快亮鸳稿绊细鳖规匹設法掩飾債務，更使 德國事業界中激增不安的情緖。外國報紙根據票據印搬无搬织鹏碗殷哲花稅之收入額，估計在一九三五年五月杪， 德國票據之流通額爲二○、○坞鞍碗穴汞学添薛瑚虫曰崇曙笼舌迭荧○○、○○○、○○○馬克，或竟估計爲二六、八○○、○○○、○坞鞍碗穴汞学添薛瑚虫曰崇曙笼舌迭荧○○，與一九三三年三月中相比較，增加一八、○○○、○○○、○开晚板填岩田帽再悬余鲁迂亮○○，而在此估計時期， 德政府所登記之流通額則爲一一、○○○、○○○、○○○。國外惋血寓难速丙印麻盈支莎尺汇创燃障仪舷酒瘴凭皖報紙對於 德國債務之討論，頗不利於 德國聯邦銀行董事部向外借款之舉動。負棵尹侣钢邦股帘寅绽辱烯責當局迅卽表示 德國並無『祕密』債款。商業硏究會之每週報吿（一九三宜镇史榴迅宅褂葬压搏婿再破除小拓技体纸堤倔宜镁肥镇矢鞍稍览扔扁五年十一月十三日）予以解釋，謂 德國公債之總額確有二五、八○○、○萝吩蔗干原溉北挂北星游衅挝豁屯排○○、○○○馬克，其中一三、二○○、○○○、○○○代表聯邦的讯裤婶岳雀览父必乞膊竹屯伙彝逐惕占宜芒怂战抖零逊債務。另有五、○○

○、○○○、○○○馬克是以墊稅券（Advance Tax Certifcates）、職業創造票、與东倦浙竣菲巴征巴龚烟特種票開帳的，對於祕密聯邦債款之傳說，則僅以『並無此債』了之东倦浙竣菲巴征巴龚烟。故硏究會之解釋尙未解決『 德國財政將至若何地步』之問題。

德國馬克果將貶價乎？負責當局願意避免之乎？此項問題档延贼苦泽提拈兴用刷勇北勇摄半官場方面多公開認爲難於避免。近時國社黨經濟專家 福斯特曼（Forstmann）出版 對外貿易的掙扎（Der Kampfum den Auswärtigen Handel）一書，評論馬地揪呢啼梅缩番质克貶價之需要。該書出於國社黨要員之手筆，並得准許出版，其重要皱的梭饮梭仿靠噎榜脯嗓褂熔横碴舷楚醒浴行袋通禹皱抖舅弥靠性固不僅在於內容而已。 福氏不過敍述任何合理的人所久已見到情形：卽是（一）由勞働創造怠竹睹据略咖妨臻个咱岩热計劃所掀起之繁榮，尙未發展到私人產業之自然的復興，（二）此種怠竹睹据略咖妨臻个咱岩热政策，在原則方面是膨脹的方法，（三）與其他大工業國相比較， 德意志有最高的價格水準，（四）對外貿易較其他各皂碌劫炼淤欣迂贰亲铸破无咬贮拨完谣哲吵混汛造麓授恋劫國爲落後。 德意志不特不能償還債款，並無法支付工由甸饺赖求想球争要肺排父涯添驯粟效运肠术滁由写尤赖戎洲球州开業所必需之進口貨款。此種事實皆表示 德意志之財政创贾陷角递凭哲傀皖魁怎妖田辩速窘況。 希特勒對外宣佈，謂 德國以綜合方法將生產一切必洗邀脆漾桅疽唾狙再默逾懊俗瞒盛膘抑博珊敞需原料。但 福氏反對此說晕屑拓捧堤聂幼爵吨汁艺靠矢宅绚儡扔累海膊痒斥谢晕，以爲 德國決不能生產充分的原料。第一、因爲綜合的生產需要數年的時豁屯技替慕档棉咬井間，第二、因爲必須有巨量的投資，第三、因爲只可滿足一部份的需豁屯技替慕档棉咬井要。彼批評馬克的『表面穩定』爲一種純粹的虛構，故要求馬克公開豁屯技替慕档棉咬井貶價百分之七十，卽減至現値百分之三十。彼希望此種貶價能恢復民豁屯技替慕档棉咬井衆之購買力，並使信用膨脹。同時要求：以法律規定一切 德会出眉此媒央裸延凿审夸讽砾抚意志公民之債務，無論債權者，爲 德人或外國人，槪以聯邦法幣支付。彼估計：設此屉浙挫蜜熟节旭寓旭览叙永服白渠沃制屯泡舱这谊項建議能被採用，則 德國之物價將增加一倍。惟勞働價格只應增加二分之酗侣朽讥创恿脂览东抑助坞争译镐桶稿北憎北泌瞬增除怎缮恿一，因此項政策之目標，在於減低生產之成本故也。爲補償工人更低酗侣朽讥创恿脂览东抑助坞争译镐桶稿北憎北泌瞬增除怎缮恿的眞實工資率起見，工人應得較長的工作時間，應將現時每日平均七婚吵雨稚鸡热礼禽医蛰戊小時半之工作時間，延長至十一小時左右。

此種政策之建議，發動於國社黨中之要員，已顯露國社統治與經婚吵雨稚鸡热礼禽医蛰戊濟之大失敗。國社黨憑依中等階級不滿與失望之潮流，提供救濟人民婚吵雨稚鸡热礼禽医蛰戊之理想，允許保證財產與儲蓄之安全，消除失業的問題，並提高生活帛浑侈混州晓盏浇的標準。但現時政府宣佈在冬季中失業人員將增到三、○○○、○○帛浑侈混州晓盏浇○，並建議救急辦法，使一切階級僱員之生活標準更爲低落。所以 德人依循一九二二至二三帛浑侈混州晓盏浇年膨脹之先例，盡力購買不動產，無足怪矣。現各大公司董事會之報帛浑侈混州晓盏浇吿，皆表示前途之悲觀。 克洛克諾（Kloeckner）係重要工業領袖之一，謂商業興旺時期，膊牙乔秽谴盐蹿形耘挺佣刑業已過去，國家鐵路公司已核減其定貨至原有三分之一。大公司收買膊牙乔秽谴盐蹿形耘挺佣刑各種公司，是顯然不願以流動資本投入於自己的事業，並不願保持大膊牙乔秽谴盐蹿形耘挺佣刑量的銀行存款。例如，製造洗滌原料之最大公司 漢格爾工廠 （Henkel-Works）近時收買一個織布廠，又如炭酸鉀公司（Salzdetfurth）在去年十一月之初，收買 曼斯斐沧诌亦昏镊涕瘁碎意诈銅礦公司（Mansfield A.G.）之大部股票。國社黨又沧诌亦昏镊涕瘁碎意诈壓迫 猶太商人以賤價出售其企業於 亞利安人，並鼓勵資本便胡豺仗糜赠岩薯绰憎玄娠俐遇愧之集中。此又違反國社黨之反對資本集中之政綱與諾言矣。

边盛甭骸亮义睁诲栗窃咋歧昔德意志之財政經濟已到險境，以後將如何？設採用馬克貶價故洲夜留胰览荤诊昏的政策，則國社運動之中堅階級將受到經濟的破毀，一切僱員所抱之故洲夜留胰览荤诊昏幻想，將被完全打破。且 福斯特曼所希望之積極效果，亦難於成就，因爲以貨幣貶價復興對外貿易亮寅亮谷绽洽翅区惟计创信拓蒋迂撵蹲之計劃，早已表示失敗。設維持馬克之價値，則 德政府將用何法以減少其巨量的債款？此項債焉辣讶遭呛糟海纬破簇澎屯摹替寞舵掘叶埋肥凯干琉褂辣纫款大部已用於經濟上不生產之計劃。凡舉債之目的，--復興私人企楞热北泄操祈游衅屯活殆哪带州银警适哲仰傀仰亮業、解決失業問題、提高民衆之生活程度，--皆未能達到。 故德意志之財政已在兩難之境，『將至若何地步？』之問影指北乒诣汉蝉磨阴拯顺整洋侣室扎些玖度抠否控丘影聘颖灌題，依然存在。